Coinbase: ETF, stablecoin và token hóa sẽ thúc đẩy việc các tổ chức chấp nhận tiền điện tử vào năm 2026
Coinbase dự báo bốn yếu tố hội tụ — ETF tiền mã hoá giao ngay, stablecoin, định danh hóa tài sản thực (RWA) và quy định minh bạch hơn — sẽ thúc đẩy việc áp dụng tiền mã hoá ở cấp tổ chức và doanh nghiệp vào năm 2026. Công ty cho biết việc ra mắt ETF giao ngay vào năm 2025 đã tạo ra quyền truy cập được điều chỉnh và bền vững vào BTC và ETH và kỳ vọng thời gian phê duyệt ETF sẽ rút ngắn vào năm 2026, mở rộng sự tham gia của tổ chức vượt ra ngoài những người đi đầu. Coinbase nhấn mạnh sự gia tăng của "kho quỹ tài sản số" (DAT), với các doanh nghiệp ưu tiên các công cụ được điều chỉnh thay vì nắm giữ on-chain để có phơi nhiễm trong bảng cân đối. Stablecoin, mặc dù nhỏ hơn về vốn hóa thị trường, đã di chuyển hàng nghìn tỷ hàng năm giữa các sàn và DeFi và sẵn sàng đóng vai trò lớn hơn trong delivery-versus-payment (DvP), dòng thanh toán và thương mại xuyên biên giới khi khuôn khổ quy định trưởng thành. Việc token hóa RWA vẫn còn sơ khai (vài tỷ ở mức một chữ số thấp) nhưng đang tăng khi các ngân hàng, quản lý tài sản và fintech thử nghiệm các hệ thống blockchain cho tài sản thế chấp, cho vay và thanh toán. Tổng thể, Coinbase xác định ba điều kiện để tiền mã hoá trở thành xu hướng chính thống vào 2026 — chính sách rõ ràng hơn, sẵn sàng vận hành ở cấp tổ chức và các sản phẩm hữu ích, được điều chỉnh — vốn cùng nhau sẽ giảm phụ thuộc vào đầu cơ ngắn hạn và hỗ trợ nhu cầu tổ chức rộng hơn, bền vững hơn.
Bullish
Các báo cáo tổng hợp cho thấy các cải tiến về cấu trúc và phía cầu có khả năng là yếu tố lạc quan cho các tài sản mã hoá được đề cập (đặc biệt là BTC và ETH). ETF giao ngay mở rộng quyền truy cập được điều tiết và thu hút vốn dài hạn (quỹ hưu trí, nhà quản lý tài sản, kho bạc doanh nghiệp), điều này có xu hướng hỗ trợ tăng giá và giảm biến động liên quan tới dòng tiền bán lẻ. Thời gian phê duyệt ETF ngắn hơn và quy định rõ ràng hơn làm giảm bất định chính sách, khuyến khích việc onboard và phát triển sản phẩm. Việc stablecoin mở rộng sang các trường hợp sử dụng DvP và bù trừ tăng tính hữu dụng của thanh khoản on-chain và off-chain, hỗ trợ khối lượng giao dịch và nhu cầu đối với tài sản cơ bản. Token hoá tài sản thực tế còn ở giai đoạn sơ khai nhưng đại diện cho nguồn cầu bổ sung tiềm năng khi các tổ chức thử nghiệm tài sản thế chấp và kênh bù trừ. Trong ngắn hạn, dòng vốn ETF và các thông tin quy định có thể dẫn tới biến động giá nhanh và tăng biến động; trong trung-dài hạn, sự chuyển dịch sang các sản phẩm được điều tiết, DAT và các trường hợp sử dụng thực tế dự kiến sẽ cung cấp cầu tổ chức ổn định và bền vững hơn và bối cảnh giá mang tính xây dựng cho BTC và ETH. Rủi ro bao gồm các bước lùi về quy định, giới hạn công nghệ trong token hoá, hoặc sự chậm lại trong việc phê duyệt ETF, điều này có thể làm dịu triển vọng lạc quan.