Coinbase：ETF、稳定币与代币化将推动2026年机构加密采纳
Coinbase 预测，四大驱动力——现货加密ETF、稳定币、真实世界资产（RWA）代币化与更明确的监管——将推动机构和企业在2026 年更快采纳加密资产。公司表示，2025 年现货 ETF 的推出为 BTC 与 ETH 提供了受监管且持久的准入渠道，预计 2026 年 ETF 批准时间将缩短，从而吸引更多机构参与，超越早期采用者。Coinbase 强调“数字资产金库”（DATs）趋势，企业更倾向通过受监管工具而非链上持有来将加密资产纳入资产负债表。尽管稳定币市值较小，但每年在交易所与 DeFi 中流动数万亿美元，随着监管成熟，稳定币将在交割对付（DvP）、结算和跨境交易中扮演更大角色。RWA 代币化规模仍处于起步阶段（低个位数十亿美元），但银行、资管与金融科技公司正测试区块链用于抵押、借贷与结算。总体而言，Coinbase 认为要在 2026 年将加密从小众推向主流需满足三项条件：更清晰的政策、机构的运作准备与有用的受监管产品，这将减少对短期投机的依赖并支持更广泛和更持久的机构需求。
看涨
综合报道显示出结构性和需求端的改善，这对被提及的加密资产（尤其是 BTC 与 ETH）构成利好。现货 ETF 扩大了受监管的准入渠道，吸引长期资本（养老金、资管、企业金库），这通常有助于价格上涨并降低依赖零售资金导致的波动性。更短的 ETF 批准周期和更明确的监管降低了政策不确定性，利于机构入场与产品开发。稳定币在交割对付和结算场景的扩展提高了链上与链下流动性实用性，支持交易量与对基础资产的需求。RWA 代币化虽然处于早期，但作为机构测试抵押与结算通道的途径，有可能带来增量需求。在短期内，ETF 资金流和监管相关新闻可能引发快速价格变动和波动性上升；中长期来看，向受监管产品、数字资产金库和真实应用场景的转变应带来更稳定、持久的机构需求，并为 BTC 与 ETH 提供建设性的价格支撑。风险包括监管逆风、代币化技术局限或 ETF 批准放缓，这些都可能削弱看涨前景。