Coinbase：ETF、穩定幣及代幣化將推動機構於2026年採納加密貨幣
Coinbase 預測四個趨勢匯聚——現貨加密貨幣 ETF、穩定幣、實物資產（RWA）代幣化及更明晰的監管——將於 2026 年加速機構及企業採用加密資產。該公司表示 2025 年推出的現貨 ETF 為 BTC 與 ETH 創造了受監管且具持久性的存取途徑，並預期 2026 年 ETF 批核時間會縮短，擴大機構參與範圍超越早期採用者。Coinbase 指出「數字資產金庫」（DATs）有所增加，公司傾向採用受監管工具而非鏈上持倉來在企業資產負債表上建立敞口。穩定幣雖然市值較小，但已在交易所及 DeFi 每年搬動數以萬億計的資金；隨着監管成熟，它們有望在交割對付（DvP）、結算資金流及跨境商貿中擔當更重要角色。RWA 的代幣化仍處於萌芽階段（低個位數十億），但隨銀行、資產管理公司與金融科技測試區塊鏈通道作擔保、放貸及結算，其規模正在增長。總體而言，Coinbase 指出 2026 年加密成為主流需三項條件——更明確的政策、機構的運作準備度以及有用且受監管的產品——三者合力應可減少對短期投機的依賴，並支持更廣泛且持久的機構需求。
Bullish
綜合報告顯示結構性及需求端的改善，估計對所指的加密資產（特別是BTC及ETH）構成看多因素。現貨ETF擴大受監管的入場渠道，能吸引長線資本（退休金、資產管理機構、企業財務），通常有助於價格上升並減少與散戶資金流相關的波動。ETF批淮時間縮短及更清晰的監管可降低政策不確定性，促進用戶接入與產品開發。穩定幣在交割對付（DvP）及結算應用上的擴展提升了鏈上及鏈下流動性的實用性，支持交易量及基礎資產需求。實物資產（RWA）代幣化尚處於初期，但隨着機構測試抵押品及結算通道，可能成為增量需求來源。短期內，ETF資金流與監管新聞可驅動快速價格波動及提升波動性；中長期來看，向受監管產品、DATs及真實世界應用的轉變應可提供更穩定、持久的機構性需求，並為BTC及ETH營造建設性的價格背景。風險包括監管倒退、代幣化的技術限制，或ETF批淮放緩，均可能削弱看多前景。