Coinbase lance des prêts en USDC garantis par des bitcoins à taux fixe
Coinbase a lancé le 22 septembre 2026 des prêts en USDC garantis par du Bitcoin, à taux fixe et à durée fixe, en utilisant l’infrastructure de Morpho Midnight. Les utilisateurs éligibles peuvent choisir une durée de remboursement et emprunter jusqu’à 5 millions de dollars en USDC sans vendre leurs bitcoins. Le taux d’intérêt et la date d’échéance sont verrouillés au début du prêt, ce qui offre aux emprunteurs davantage de visibilité que les prêts existants de Coinbase à taux variable et à durée indéterminée.
Ces nouveaux prêts en USDC garantis par du Bitcoin élargissent les options d’emprunt de Coinbase au lieu de remplacer son produit à taux variable. Selon Morpho, les prêts à taux variable de Coinbase dépassaient 1,4 milliard de dollars d’emprunts actifs lors du lancement et étaient garantis par environ 3 milliards de dollars de collatéral. Coinbase gère l’expérience utilisateur, Morpho fournit l’infrastructure de prêt et Base prend en charge le règlement.
Pour les traders crypto, ce produit pourrait améliorer l’accès à la liquidité tout en permettant de conserver une exposition au BTC. Toutefois, les emprunteurs restent soumis aux règles d’éligibilité et au risque de liquidation s’ils ne peuvent pas respecter leurs obligations de remboursement. Les traders doivent surveiller la volatilité du BTC, les ratios de collatéral, la demande d’emprunt et les conditions de liquidité.
Neutral
Il est peu probable que le lancement crée un catalyseur de prix direct et immédiat pour le BTC ; l’impact attendu sur le marché est donc neutre. À court terme, les prêts en USDC à taux fixe garantis par du Bitcoin pourraient améliorer l’accès à la liquidité en dollars et permettre aux détenteurs d’éviter de vendre leurs BTC, ce qui pourrait réduire une partie de la pression vendeuse sur le marché spot. Toutefois, le produit ne garantit pas une nouvelle demande de Bitcoin, et son effet initial pourrait se limiter aux emprunteurs éligibles de Coinbase.
À plus long terme, un accès élargi au crédit crypto pourrait soutenir la détention de BTC et l’activité financière autour de cet actif. En parallèle, l’effet de levier introduit des risques baissiers. Une forte baisse du BTC pourrait réduire la valeur des garanties, déclencher des liquidations et amplifier la pression vendeuse. Les traders devraient donc suivre l’utilisation des prêts, les ratios de garantie, les niveaux de liquidation et le levier global du marché avant de considérer ce lancement comme haussier. Les 1,4 milliard de dollars de prêts existants à taux variable et les quelque 3 milliards de dollars de garanties témoignent d’une activité significative, mais ne suffisent pas à eux seuls à établir une tendance durable des prix.