Coinbase 推出固定利率的比特幣擔保 USDC 貸款
Coinbase 於 2026 年 9 月 22 日推出固定利率、固定期限的 Bitcoin 抵押 USDC 貸款，採用 Morpho Midnight 基礎設施。符合資格的使用者可以選擇還款期限，並在不出售 Bitcoin 的情況下借入最高 500 萬美元的 USDC。貸款開始時，利率和到期日會被鎖定，讓借款人比使用 Coinbase 現有的浮動利率、開放式貸款獲得更高的確定性。
新的 Bitcoin 抵押 USDC 貸款擴大了 Coinbase 的借款選項，而不是取代其浮動利率產品。Morpho 表示，Coinbase 的浮動利率貸款在推出時活躍借款額已超過 14 億美元，並由約 30 億美元的抵押品支持。Coinbase 負責管理使用者體驗，Morpho 提供借貸基礎設施，而 Base 負責結算。
對加密貨幣交易者而言，這項產品可能增加流動性取得管道，同時支援持續持有 BTC 敞口。然而，借款人仍須遵守資格規定；如果無法履行還款義務，便會面臨清算風險。交易者應監控 BTC 波動性、抵押品比率、借款需求及流動性狀況。
Neutral
這次推出不太可能為 BTC 創造直接且即時的價格催化劑，因此預期對市場的影響是中性的。短期而言，固定利率的比特幣擔保 USDC 貸款可以改善美元流動性的取得，並讓持有者避免出售 BTC，從而可能減輕部分現貨市場的賣壓。然而，這項產品並不保證會為比特幣帶來新的需求，其初期影響也可能僅限於符合資格的 Coinbase 借款人。
從長期來看，更廣泛地取得加密貨幣信貸可能支持 BTC 持有，以及圍繞該資產的金融活動。同時，槓桿也會引入下行風險。BTC 大幅下跌可能降低抵押品價值、觸發清算，並放大賣壓。因此，交易者在將這次推出視為利多之前，應追蹤貸款使用率、抵押品比率、清算水準，以及整體市場槓桿。現有的 14 億美元浮動利率借款和約 30 億美元抵押品顯示市場活動具有一定規模，但這些數據本身並不足以證明會形成持續的價格趨勢。