המלצת ההחזקה של Coinbase תלויה בדוחות הרבעון השלישי ובצמיחת המוצרים
דירוג מניית Coinbase נותר Hold לקראת דוח הרווחים לרבעון השלישי, שיתפרסם ב-29 באוקטובר. האנליסט מציין נזילות חזקה, עלייה בנתח השוק בתחום הנגזרים, צמיחה מהירה יותר בשווקי חיזוי ויתרות USDC שהגיעו לשיא ברבעון השני. עם זאת, לדבריו, Coinbase עדיין לא הוכיחה יכולת להגיע לרווחיות תפעולית לאורך זמן. המאמר צופה הכנסות של 1.12–1.22 מיליארד דולר ברבעון השלישי והפסד תפעולי בסיסי של עד 75 מיליון דולר. התחזית לרבעון הרביעי עשויה להשפיע על שינוי אפשרי בדירוג. מניית Coinbase נסחרת במכפילי הכנסות גבוהים — פי 8.8 מההכנסות המשוערות לשנת הכספים 2026 ופי 6.9 מההכנסות לשנת הכספים 2027 — ולכן התאוששות בהכנסות, משמעת בעלויות וראיות לשיפור בשולי הרווח של המוצרים הן גורמים חשובים בתזת ההשקעה. הסיכונים העיקריים כוללים היחלשות במסחר הקמעונאי, תנודתיות בהכנסות הקשורות ל-USDC, שילוב Deribit, תגמול מבוסס מניות ותחרות מצד Robinhood ו-Circle.
Neutral
הכתבה אינה מדווחת על אירוע חדש שעשוי להשפיע על השוק; היא מציגה דירוג Hold של אנליסט ותחזיות לקראת פרסום תוצאות הרבעון השלישי של Coinbase. התחזית מעורבת: צמיחה בנגזרים, התרחבות שוקי החיזוי ויתרות USDC גבוהות עשויות לספק תמיכה, בעוד שהפסדים תפעוליים צפויים, ירידה בפעילות הקמעונאית ושווי התלוי בהתאוששות ההכנסות ממתנים את התמונה. עבור סוחרי קריפטו, סביר יותר שהדבר ישפיע על הסנטימנט כלפי Coinbase וחברות ציבוריות קשורות מאשר ישנה ישירות את מחירי הטוקנים או את יציבות השוק. בטווח הקצר, COIN ומניות הקשורות לקריפטו עשויות להגיב בחדות לתוצאות ב-29 באוקטובר, במיוחד להכנסות, לעלויות התפעול ולתחזית לרבעון הרביעי. תוצאות טובות מהצפוי עשויות לחזק את האמון בפעילות המסחר ובגיוון המוצרים; תוצאות או תחזיות חלשות יותר עלולות להחריף את החששות בנוגע להכנסות מחזוריות ולשווי החברה. תגובות דומות בשוקי הקריפטו, שנבעו מדוחות רווח, הועצמו לעיתים קרובות בשל כיוון הביטקוין, היקפי המסחר ותיאבון הסיכון הרחב יותר. בטווח הארוך, צמיחה מתמשכת בנגזרים, בשוקי החיזוי ובפעילות הקשורה ל-USDC עשויה לחזק את תמהיל העסקים של Coinbase, אך הרווחיות וההשתלבות המוצלחת של Deribit עדיין לא הוכחו. מאחר שאין בכתבה זרז ברור שיקבע את כיוון שוק הקריפטו הרחב, הסיווג הכולל הוא ניטרלי.