Nakadepende ang rekomendasyong panatilihin ang Coinbase sa kita sa ikatlong quarter at paglago ng produkto
Nananatili sa rating na Hold ang Coinbase bago ang ulat nito sa kita para sa Q3 sa Oktubre 29. Binanggit ng analyst ang matatag na liquidity, paglaki ng bahagi sa merkado ng derivatives, mas mabilis na paglago sa mga prediction market, at rekord na balanse ng USDC noong Q2. Gayunman, hindi pa raw naipakikita ng Coinbase ang tuloy-tuloy na kakayahang kumita sa operasyon. Tinataya ng artikulo ang kita sa Q3 na $1.12 bilyon hanggang $1.22 bilyon at mga pangunahing pagkalugi sa operasyon na aabot sa $75 milyon. Maaaring makaapekto sa anumang pagbabago ng rating ang pananaw para sa Q4. Mataas ang mga multiple ng kita kung saan ipinagpapalit ang mga bahagi ng Coinbase—8.8 beses ng tinatayang kita para sa FY2026 at 6.9 beses para sa FY2027—kaya mahalaga sa investment case ang pagbangon ng kita, mahigpit na pagkontrol sa gastos, at katibayan ng mas mataas na margin ng produkto. Kabilang sa mga pangunahing panganib ang paghina ng retail trading, pabagu-bagong kita na may kaugnayan sa USDC, integrasyon ng Deribit, kompensasyong nakabatay sa stock, at kompetisyon mula sa Robinhood at Circle.
Neutral
Walang iniulat ang artikulo na bagong pangyayaring maaaring magpagalaw sa merkado; inilalahad nito ang Hold rating ng isang analyst at mga pagtataya bago ilabas ang resulta ng Coinbase para sa Q3. Halo-halo ang pananaw: maaaring makatulong ang paglago ng derivatives, pagpapalawak ng mga prediction market, at matataas na balanse ng USDC, samantalang nililimitahan naman ito ng inaasahang pagkalugi sa operasyon, mas mababang aktibidad ng mga retail user, at valuation na nakasalalay sa pagbangon ng kita. Para sa mga crypto trader, mas malamang na maapektuhan nito ang saloobin sa Coinbase at mga kaugnay na kumpanyang nakalista sa stock exchange kaysa direktang baguhin ang presyo ng mga token o katatagan ng merkado. Sa maikling panahon, maaaring matindi ang reaksiyon ng COIN at mga stock na may kaugnayan sa crypto sa resulta sa Oktubre 29, lalo na sa kita, gastos sa operasyon, at pananaw para sa Q4. Maaaring magpatibay ng tiwala sa aktibidad ng trading at pag-iiba-iba ng mga produkto ang resultang mas maganda kaysa inaasahan; maaari namang magpalala ng pangamba sa pabago-bagong kita at valuation ang mas mahinang resulta o gabay. Madalas na pinalalakas ng direksiyon ng Bitcoin, dami ng trading, at pangkalahatang gana sa panganib ang mga katulad na reaksiyon sa crypto market na dulot ng mga ulat ng kita. Sa mas mahabang panahon, maaaring patibayin ng tuloy-tuloy na paglago ng derivatives, prediction market, at aktibidad na may kaugnayan sa USDC ang halo ng negosyo ng Coinbase, ngunit hindi pa napapatunayan ang kakayahang kumita at ang matagumpay na integrasyon ng Deribit. Dahil walang malinaw na katalistang magtatakda ng direksiyon ng mas malawak na crypto market sa artikulo, neutral ang pangkalahatang klasipikasyon.