Coinbase jää liikevaihtoennusteesta käyttäjämäärän laskiessa
Coinbase raportoi kolmannen neljänneksen liikevaihdoksi 1,20 miljardia dollaria, mikä jäi analyytikoiden 1,233 miljardin dollarin arviosta. Tilaus- ja palveluliikevaihto oli 570 miljoonaa dollaria, kun taas kuukausittaisten transaktioita tehneiden käyttäjien määrä laski 7,4 miljoonaan edellisvuoden 9,3 miljoonasta. Coinbasen osuus kryptokaupankäynnin volyymista kasvoi jo neljättä neljännestä peräkkäin ja nousi 10,7 prosenttiin. Oikaistu käyttökate oli 332,9 miljoonaa dollaria, mikä merkitsi 15. peräkkäistä voitollista neljännestä tällä mittarilla. Yhtiö kertoi myös, että sen ennustemarkkinaliiketoiminnan vuositasolle laskettu liikevaihto ylitti 200 miljoonaa dollaria ja Coinbase One -tilausten määrä nousi ennätyslukemiin.
Erikseen toimitusjohtaja Brian Armstrong jätti Rule 10b5-1 -säännön mukaisen suunnitelman myydä enintään 8,17 miljoonaa Coinbase A-luokan osaketta marraskuun 2026 ja lokakuun 2027 välisenä aikana, tietyin hintae ehdoin. Perustaja Fred Ehrsamin ja yhtiön johtajan Emilie Choin vastaavanlaiset suunnitelmat nostavat kokonaismäärän noin 13,6 miljoonaan osakkeeseen. Armstrong on kuvannut ennalta aikataulutettuja myyntejä henkilökohtaiseksi riskienhallinnaksi.
Coinbasen osake laski noin 15 prosenttia markkinoiden laajemman heikkouden keskellä sen jälkeen, kun Binance ilmoitti merkittävästä tietoturvaloukkauksesta. Bitcoin putosi noin 4,5 prosenttia alle 77 000 dollarin, ja myös Strategyn ja Striven osakkeet laskivat. Artikkelin mukaan Coinbase osti lisäksi kolmannella neljänneksellä taseeseensa 643 BTC:tä, joiden arvo oli noin 1,5 miljardia dollaria. Coinbasen osake on laskenut tänä vuonna yli 55 prosenttia.
Bearish
Lyhyen aikavälin sävy on laskeva, sillä artikkelissa yhdistyvät Coinbasen odotettua heikompi liikevaihto, kuukausittaisten kaupankäyntiä tekevien käyttäjien jyrkkä vuotuinen lasku, sisäpiiriläisten ennalta suunnitellut osakemyynnit sekä tieto Binancen vakavasta tietoturvaloukkauksesta. Coinbasen osake laski noin 15 %, ja myös Bitcoin sekä muut kryptovaluuttoihin liittyvät osakkeet heikkenivät. Vakava tietoturvatapahtuma kaupankäyntialustalla voi lisätä vastapuoliriskiä koskevia huolia, saada treidaajat vähentämään markkina-altistustaan tai siirtämään varoja pois pörsseistä sekä kasvattaa kryptomarkkinoiden volatiliteettia. Vastaavat pörssien toimintahäiriöt ja hakkeroinnit ovat aiemmin aiheuttaneet äkillisiä riskin välttämisen jaksoja, vaikka hintavaikutukset ovat usein lieventyneet, kun asiakkaiden varat ovat pysyneet saatavilla ja tappiot on saatu rajattua.
Kielteinen kuva ei ole yksiselitteinen. Coinbase kasvatti osuuttaan kaupankäyntivolyymista, tilaus- ja palveluliiketoiminnan jatkuvat tuotot kasvoivat, ja yhtiö pysyi kannattavana oikaistulla EBITDA-mittarilla. Raportoitu 643 BTC:n osto voidaan myös tulkita osoitukseksi luottamuksesta taseen vahvuuteen. Armstrongin 10b5-1-suunnitelma on aikataulutettu etukäteen, eikä se yksinään osoita hänen odottavan osakkeen laskevan, vaikka suunniteltujen myyntien mittakaava saattaa heikentää markkinatunnelmaa.
Lyhyellä aikavälillä treidaajat keskittynevät Binancen tapauksen vahvistettuihin yksityiskohtiin, talletusten ja nostojen tilanteeseen, Bitcoinin hintatasoihin sekä siihen, kiihtyvätkö varojen ulosvirtaukset tai volatiliteetti. Jos tietoturvaloukkaus saadaan rajattua ja markkinoiden luottamus palautuu, shokki voi hiipua. Pidemmällä aikavälillä Coinbasen näkymät riippuvat kaupankäyntiaktiivisuudesta, käyttäjämäärän kasvusta, jatkuvista tuotoista sekä siitä, kuinka tehokkaasti pörssit pystyvät osoittamaan tietoturvansa ja taloudellisen kestävyytensä. Artikkeli viittaa siis lyhyen aikavälin laskuriskiin, mutta Coinbasen operatiiviset parannukset tarjoavat sille jonkin verran vastapainoa.