Pendapatan Coinbase meleset dari perkiraan saat jumlah pengguna menurun
Coinbase melaporkan pendapatan kuartal ketiga sebesar $1,20 miliar, di bawah perkiraan analis sebesar $1,233 miliar. Pendapatan dari langganan dan layanan mencapai $570 juta, sementara jumlah pengguna yang bertransaksi setiap bulan turun menjadi 7,4 juta dari 9,3 juta pada tahun sebelumnya. Pangsa Coinbase dalam volume perdagangan kripto naik untuk kuartal keempat berturut-turut menjadi 10,7%, dan EBITDA yang disesuaikan mencapai $332,9 juta. Dengan demikian, perusahaan mencatat 15 kuartal berturut-turut dengan laba berdasarkan metrik tersebut. Perusahaan juga mengatakan bisnis pasar prediksinya mencatat pendapatan tahunan yang disetahunkan lebih dari $200 juta, dan jumlah pelanggan Coinbase One mencapai rekor tertinggi.
Secara terpisah, CEO Brian Armstrong mengajukan rencana Rule 10b5-1 untuk menjual hingga 8,17 juta saham Coinbase Kelas A antara November 2026 dan Oktober 2027, dengan tunduk pada ketentuan harga. Rencana serupa dari salah satu pendiri Fred Ehrsam dan Presiden Emilie Choi menjadikan jumlah keseluruhannya sekitar 13,6 juta saham. Armstrong menyebut penjualan terjadwal sebagai bentuk pengelolaan risiko pribadi.
Saham Coinbase turun sekitar 15% di tengah pelemahan pasar yang lebih luas setelah Binance mengungkapkan pelanggaran keamanan besar. Bitcoin merosot sekitar 4,5% hingga di bawah $77.000, sementara saham Strategy dan Strive juga turun. Artikel tersebut juga melaporkan bahwa Coinbase membeli 643 BTC senilai sekitar $1,5 miliar untuk neraca keuangannya pada kuartal ketiga. Saham Coinbase telah turun lebih dari 55% tahun ini.
Bearish
Nada jangka pendek cenderung bearish karena artikel ini menggabungkan pendapatan Coinbase yang lebih rendah dari perkiraan, penurunan tajam dari tahun ke tahun dalam jumlah pengguna yang bertransaksi setiap bulan, penjualan saham oleh orang dalam yang telah dijadwalkan, serta laporan tentang pelanggaran keamanan besar di Binance. Saham Coinbase turun sekitar 15%, sementara Bitcoin dan saham lain yang terkait dengan kripto juga melemah. Insiden keamanan serius di bursa dapat meningkatkan kekhawatiran terhadap risiko pihak lawan, mendorong trader mengurangi eksposur atau memindahkan aset dari bursa, serta meningkatkan volatilitas di pasar kripto. Kegagalan dan peretasan bursa serupa secara historis telah memicu perdagangan yang menghindari risiko secara mendadak, meskipun dampak terhadap harga sering mereda ketika aset pelanggan tetap dapat diakses dan kerugian berhasil dibatasi.
Gambaran negatif ini tidak sepenuhnya seragam. Coinbase meningkatkan pangsa volume perdagangannya, pendapatan berulang dari langganan dan layanan tumbuh, dan perusahaan tetap menghasilkan laba berdasarkan EBITDA yang disesuaikan. Laporan bahwa perusahaan membeli 643 BTC juga dapat dipandang sebagai tanda keyakinan terhadap neraca keuangannya. Rencana 10b5-1 Armstrong telah dijadwalkan sebelumnya dan tidak dengan sendirinya membuktikan bahwa ia memperkirakan harga saham akan turun, meskipun besarnya penjualan yang direncanakan dapat membebani sentimen.
Dalam jangka pendek, trader kemungkinan akan berfokus pada detail insiden Binance yang telah terverifikasi, status penarikan dan penyetoran, level harga Bitcoin, serta apakah arus keluar atau volatilitas meningkat. Jika pelanggaran tersebut berhasil dibatasi dan kepercayaan pasar pulih, dampak kejutannya dapat mereda. Dalam jangka lebih panjang, prospek Coinbase akan bergantung pada aktivitas perdagangan, pertumbuhan pengguna, pendapatan berulang, serta seberapa efektif bursa menunjukkan keamanan dan ketahanan finansial. Karena itu, artikel ini menunjukkan risiko penurunan dalam waktu dekat, sementara kemajuan operasional Coinbase memberikan sedikit penyeimbang.