Coinbase fica abaixo da previsão de receita enquanto o número de usuários diminui
A Coinbase registrou receita de US$ 1,20 bilhão no terceiro trimestre, abaixo dos US$ 1,233 bilhão estimados pelos analistas. A receita com assinaturas e serviços chegou a US$ 570 milhões, enquanto o número mensal de usuários que realizaram transações caiu para 7,4 milhões, ante 9,3 milhões um ano antes. A participação da Coinbase no volume de negociação de criptomoedas cresceu pelo quarto trimestre consecutivo, chegando a 10,7%, e o EBITDA ajustado foi de US$ 332,9 milhões, marcando 15 trimestres consecutivos de lucratividade segundo essa métrica. A empresa também afirmou que seu negócio de mercados de previsão superou US$ 200 milhões em receita anualizada e que as assinaturas do Coinbase One atingiram um recorde.
Separadamente, o CEO Brian Armstrong apresentou um plano conforme a Rule 10b5-1 para vender até 8,17 milhões de ações Classe A da Coinbase entre novembro de 2026 e outubro de 2027, sujeito a condições de preço. Planos semelhantes do cofundador Fred Ehrsam e da presidente Emilie Choi elevam o total para cerca de 13,6 milhões de ações. Armstrong descreveu as vendas programadas como uma forma de gestão pessoal de risco.
As ações da Coinbase caíram cerca de 15% em meio à fraqueza generalizada do mercado, após a Binance divulgar uma grande violação de segurança. O bitcoin recuou aproximadamente 4,5%, ficando abaixo de US$ 77 mil, enquanto as ações da Strategy e da Strive também caíram. O artigo também informa que a Coinbase comprou 643 BTC, avaliados em cerca de US$ 1,5 bilhão, para seu balanço no terceiro trimestre. As ações da Coinbase acumulam queda superior a 55% neste ano.
Bearish
O tom no curto prazo é baixista porque o artigo combina receita da Coinbase abaixo do esperado, uma forte queda anual no número de usuários mensais que realizam transações, vendas programadas de ações por pessoas com informações privilegiadas e uma grave violação de segurança na Binance, segundo relatos. As ações da Coinbase caíram cerca de 15%, enquanto o Bitcoin e outras ações ligadas a criptoativos também recuaram. Um incidente grave de segurança em uma exchange pode aumentar as preocupações com o risco de contraparte, levar os traders a reduzir sua exposição ou transferir ativos para fora das exchanges e elevar a volatilidade nos mercados de criptoativos. Historicamente, falhas e invasões semelhantes em exchanges provocaram episódios abruptos de aversão ao risco, embora os efeitos sobre os preços muitas vezes tenham diminuído quando os ativos dos clientes continuaram acessíveis e as perdas foram limitadas.
O quadro negativo não é uniforme. A Coinbase ganhou participação no volume de negociação, a receita recorrente de assinaturas e serviços cresceu, e a empresa continuou lucrativa em termos de EBITDA ajustado. A compra relatada de 643 BTC também pode ser interpretada como um sinal de confiança na solidez do balanço. O plano 10b5-1 de Armstrong foi programado com antecedência e, por si só, não demonstra que ele espere uma queda das ações, embora o volume das vendas planejadas possa afetar o sentimento do mercado.
No curto prazo, é provável que os traders se concentrem nos detalhes confirmados do incidente da Binance, na situação dos depósitos e saques, nos níveis de preço do Bitcoin e em uma possível aceleração das saídas ou da volatilidade. Se a violação for contida e a confiança do mercado se recuperar, o impacto poderá desaparecer. No longo prazo, as perspectivas da Coinbase dependerão da atividade de negociação, do crescimento de usuários, da receita recorrente e da eficácia com que as exchanges demonstrarem segurança e resiliência financeira. Portanto, o artigo aponta para um risco de queda no curto prazo, enquanto os avanços operacionais da Coinbase oferecem algum contrapeso.