Coinbase når inte upp till intäktsprognosen när antalet användare minskar
Coinbase rapporterade intäkter på 1,20 miljarder dollar för tredje kvartalet, lägre än analytikernas uppskattning på 1,233 miljarder dollar. Intäkterna från prenumerationer och tjänster uppgick till 570 miljoner dollar, medan antalet månatliga transaktionsanvändare sjönk till 7,4 miljoner från 9,3 miljoner året innan. Coinbase andel av kryptohandelsvolymen ökade för fjärde kvartalet i rad till 10,7 procent, och justerad EBITDA uppgick till 332,9 miljoner dollar. Det innebar 15 kvartal i följd med positivt resultat enligt det måttet. Företaget uppgav också att dess verksamhet inom prediktionsmarknader översteg 200 miljoner dollar i annualiserade intäkter och att Coinbase One hade nått rekordmånga prenumeranter.
Separat lämnade vd Brian Armstrong in en plan enligt regel 10b5-1 för att sälja upp till 8,17 miljoner Coinbase-aktier av klass A mellan november 2026 och oktober 2027, med förbehåll för prisvillkor. Liknande planer från medgrundaren Fred Ehrsam och vd:n Emilie Choi innebär att det totala antalet uppgår till omkring 13,6 miljoner aktier. Armstrong har beskrivit schemalagda försäljningar som personlig riskhantering.
Coinbases aktie föll omkring 15 procent i samband med en bredare marknadsnedgång efter att Binance avslöjat ett omfattande säkerhetsintrång. Bitcoin sjönk ungefär 4,5 procent till under 77 000 dollar, medan även aktierna i Strategy och Strive backade. Artikeln uppger dessutom att Coinbase köpte 643 BTC, värda omkring 1,5 miljarder dollar, till sin balansräkning under tredje kvartalet. Coinbase-aktien har fallit mer än 55 procent i år.
Bearish
Tonen på kort sikt är negativ eftersom artikeln kombinerar Coinbases intäkter som var svagare än väntat, en kraftig minskning från föregående år av antalet aktiva användare per månad, planerade aktieförsäljningar från insiders och uppgifter om ett stort säkerhetsintrång hos Binance. Coinbase-aktien föll med omkring 15 procent, samtidigt som Bitcoin och andra kryptorelaterade aktier också sjönk. En allvarlig säkerhetshändelse på en handelsplattform kan öka oron för motpartsrisken, få handlare att minska sin exponering eller flytta tillgångar från handelsplattformar och öka volatiliteten på kryptomarknaderna. Tidigare konkurser och hackerattacker mot handelsplattformar har ofta lett till plötslig riskaversion, även om priseffekterna ofta har avtagit när kundernas tillgångar förblivit åtkomliga och förlusterna begränsats.
Den negativa bilden är inte entydig. Coinbase ökade sin andel av handelsvolymen, återkommande intäkter från prenumerationer och tjänster växte och bolaget förblev lönsamt mätt i justerad EBITDA. Den rapporterade uppgiften om att bolaget köpt 643 BTC kan också tolkas som ett tecken på förtroende för den egna balansräkningen. Armstrongs 10b5-1-plan är schemalagd i förväg och visar inte i sig att han förväntar sig att aktien ska falla, även om omfattningen av de planerade försäljningarna kan tynga sentimentet.
På kort sikt kommer handlare sannolikt att fokusera på verifierade uppgifter om Binance-incidenten, statusen för uttag och insättningar, Bitcoins prisnivåer samt huruvida utflöden eller volatilitet tilltar. Om intrånget begränsas och marknadens förtroende återhämtar sig kan chocken klinga av. På längre sikt beror Coinbases utsikter på handelsaktiviteten, användartillväxten, de återkommande intäkterna och hur effektivt handelsplattformar visar att de har god säkerhet och finansiell motståndskraft. Artikeln pekar därför på en nedåtrisk på kort sikt, medan Coinbases operativa framsteg erbjuder en viss motvikt.