Coinbase tạm dừng chuyển đổi ARS–USDC và rút tiền Peso địa phương tại Argentina (Có hiệu lực từ 31/01/2026)
Coinbase sẽ tạm ngừng chuyển đổi peso Argentina (ARS) sang USDC và các kênh rút tiền qua ngân hàng địa phương tại Argentina vào ngày 31 tháng 1 năm 2026. Dịch vụ được ra mắt với phê duyệt địa phương vào tháng 1 năm 2025; việc chấm dứt dịch vụ loại bỏ một kênh fiat được quản lý quan trọng cho stablecoin neo theo đô la USDC; Coinbase không đưa ra lý do công khai chi tiết. Chuyển on-chain (gửi và nhận crypto) và dịch vụ lưu ký vẫn khả dụng, nhưng người dùng sẽ không còn có thể mua USDC trực tiếp bằng ARS hoặc rút số dư neo theo USD về tài khoản địa phương sau thời hạn. Hàng nghìn người dùng Argentina dùng USDC để phòng ngừa lạm phát và kiểm soát vốn phải đổi ARS sang crypto hoặc rút peso trước hạn chót. Động thái diễn ra sau cạnh tranh khu vực gia tăng (phát hành stablecoin địa phương và M&A sàn), chi phí vận hành và quy định thay đổi, và biến động kinh tế (lạm phát cao, nhiều tỷ giá), mà các nhà phân tích cho là có thể đã ảnh hưởng tới quyết định. Dự kiến dòng tiền ngắn hạn chảy sang sàn địa phương (ví dụ Buenbit, Lemon Cash, Ripio), thị trường P2P và các kênh on/off rampa thay thế, làm tăng nhu cầu địa phương và giảm tính thanh khoản ARS–USDC trên các sàn quốc tế. Về lâu dài, việc rút lui có thể làm giảm thanh khoản xuyên biên giới cho cặp ARS–USDC và khiến các nền tảng toàn cầu khác cân nhắc lại hoạt động tại Argentina. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho việc giảm kênh fiat địa phương, có thể là chênh lệch giá rộng hơn và thanh khoản mỏng hơn cho ARS–USDC, và cân nhắc các sàn thay thế hoặc kênh P2P trước thời hạn. Bản tóm tắt này mang tính thông tin và không phải là lời khuyên giao dịch.
Bearish
Quyết định này có khả năng mang tính gấu đối với giá và thanh khoản USDC, đặc biệt trên các thị trường ARS. Bằng cách loại bỏ kênh nạp/rút ARS–USDC được điều chỉnh và các đường rút địa phương, Coinbase làm giảm thanh khoản fiat tiếp cận được cho USDC tại Argentina. Ngắn hạn, dự kiến chênh lệch địa phương cao hơn, sổ lệnh mỏng hơn và tăng sự phụ thuộc vào sàn giao dịch địa phương và thị trường P2P, vốn thường giao dịch với phí bảo hiểm hoặc chiết khấu so với các sàn toàn cầu. Giảm thanh khoản trực tiếp bằng ARS có thể gây ra những xáo trộn tạm thời trong các cặp ARS–USDC và đẩy trader sang các stablecoin thay thế hoặc sản phẩm địa phương, làm tăng biến động. Ở trung-dài hạn, tác động tới nguồn cung và giá USDC toàn cầu nên hạn chế — chuyển on-chain và lưu ký vẫn tồn tại — nhưng việc rút liên tục các đường fiat được điều chỉnh ở một thị trường lạm phát lớn có thể làm giảm độ sâu xuyên biên giới ARS–USDC và tăng chi phí cho người dùng Argentina. Những lần rút tương tự trước đây từ các sàn toàn cầu cho thấy phí bảo hiểm địa phương tăng và biến động ngắn hạn, sau đó phần nào bình thường hóa khi người tham gia thị trường chuyển sang nền tảng khác. Tổng thể, dự kiến áp lực gấu cục bộ lên thanh khoản và quá trình tìm giá của USDC ở các hành lang ARS, trong khi thị trường USDC toàn cầu phần lớn trung lập.