Liittovaltion tuomioistuin kieltää Coinbasen 'tapahtumasopimukset' Nevadan osavaltiossa keskellä valtion nostamaa oikeusjuttua
Nevadan osavaltion haastemus ja väliaikainen kielto ovat pakottaneet Coinbasen keskeyttämään tapahtumasopimuksiin perustuvat ennustemarkkinansa Nevadan osavaltiossa. Nevada Gaming Control Board (NGCB) väittää, että Coinbasen listaamat ”tapahtumasopimukset” antavat asukkaille mahdollisuuden lyödä vetoa urheilusta ja muista todellisista lopputuloksista ilman osavaltion pelilisenssiä. Coinbase puolestaan väittää, että näitä tuotteita säätelee Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ja että liittovaltion laki syrjäyttää osavaltion toimet, ja se on nostanut erillisen liittovaltion kanteen, jossa vaatii CFTC:n toimivaltaa. Liittovaltion tuomioistuin hylkäsi Coinbasen kiireellisen pyynnön pitää tuotteet saatavilla Nevadan alueella viitaten Younger-ponnistuksen periaatteeseen ja Anti-Injunction Actiin, eikä määränyt käynnissä olevien osavaltion menettelyjen keskeytystä — mikä tarkoittaa, että osavaltion oikeusprosessi etenee ja Coinbasen on pidettävä keskeytys voimassa Nevadassa siihen saakka, kun osavaltio ratkaisee asian. Kiistan ydin on, ovatko tapahtumasopimukset lisensoituja rahapelejä vai CFTC:n säätelemiä johdannaisia; osavaltion voitto voisi kannustaa vastaaviin toimintoihin muilta peliviranomaisilta ja vaikeuttaa pörssien suunnitelmia tarjota tapahtumapohjaisia tuotteita. Kaupankävijöiden kannattaa seurata sääntelypäätöksiä ja ennakkotapauksia (mukaan lukien CFTC:n hyväksyntä Kalshille ja NCAA:n aiempi tarkastelu yliopistosarjojen ennustemarkkinoista), koska lopputulokset voivat vaikuttaa tuotteiden saatavuuteen, alueelliseen likviditeettiin ja noudattamiskustannuksiin ennustemarkkinoita tarjoaville pörsseille.
Neutral
Tämä päätös on neutraali Coinbase:n kotitokenin hinnan kannalta, koska se vaikuttaa tuotteiden saatavuuteen alueellisesti sen sijaan, että muuttaisi suoraan tokenin hyödyllisyyttä tai tokenomiikkaa. Lyhyellä aikavälillä päätös saattaa vähentää Yhdysvaltoihin sijoittautuneiden käyttäjien toimintaa Nevadan osavaltiossa näiden tiettyjen tapahtumasopimusten osalta, aiheuttaen paikallisia likviditeetin ja volyymin laskuja Coinbasen listaamissa tuotteissa — haitallista kyseisiin markkinoihin sidotuille tuotoille, mutta epätodennäköisesti liikuttamassa laajempaa Coinbase-listattujen tokenien markkinaa. Pitkällä aikavälillä, jos osavaltiot voittavat vastaavat tapaukset kansallisesti, pörssit voisivat kohdata korkeampia noudattamiskustannuksia, tuotekohtaisia rajoituksia ja tapahtumapohjaisten johdannaisten hitaamman käyttöönoton, mikä painaisi keskitettyjen pörssien kasvunäkymiä. Toisaalta liittovaltion tai CFTC:n ennakkopäätös Coinbase:n hyväksi poistaisi sääntelyepävarmuuden ja tukisi tuotevalikoiman laajentamista. Treidaajille: odottakaa paikallisia volyymi-shokkeja, mahdollisia siirtymiä siihen, missä tapahtumasopimusten likviditeettialtaat muodostuvat, sekä kohonneen sääntelyriskipreemiota hinnoiteltuna pörsseihin liittyviin omaisuuseriin, kunnes oikeudelliset päätökset selkeyttävät toimivaltaa.