Mahkamah Persekutuan Mengharamkan 'Kontrak Acara' Coinbase di Nevada Di Tengah Tuntutan Negeri
Tuntutan negeri Nevada dan perintah menahan sementara telah memaksa Coinbase menangguhkan pasaran ramalan kontrak acara di Nevada. Lembaga Kawalan Permainan Nevada (NGCB) mendakwa bahawa “kontrak acara” yang disenaraikan oleh Coinbase membenarkan penduduk bertaruh pada sukan dan keputusan dunia nyata lain tanpa lesen permainan negeri. Coinbase berhujah produk tersebut dikawal oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dan bahawa undang-undang persekutuan mengatasi tindakan negeri, dan telah memfailkan saman persekutuan berasingan yang menegaskan bidang kuasa CFTC. Seorang hakim persekutuan menolak permintaan kecemasan Coinbase untuk mengekalkan produk tersedia di Nevada, dengan merujuk kepada Younger abstention dan Anti-Injunction Act, dan enggan menghalang prosiding negeri yang sedang berjalan — bermakna kes mahkamah negeri akan diteruskan dan Coinbase mesti mengekalkan pemberhentian di Nevada sehingga penyelesaian negeri. Pertikaian tertumpu pada sama ada kontrak acara merupakan perjudian berlesen atau derivatif yang dikawal oleh CFTC; kemenangan negeri boleh mengundang penguatkuasaan serupa dari pengawal perjudian lain dan menyukarkan rancangan bursa untuk menawarkan produk berasaskan acara. Pedagang harus memerhatikan keputusan pengawal selia dan preseden (termasuk kelulusan CFTC untuk Kalshi dan semakan NCAA sebelum ini terhadap pasaran ramalan sukan kolej) kerana hasilnya boleh menjejaskan ketersediaan produk, kecairan serantau, dan kos pematuhan bagi bursa yang menawarkan pasaran ramalan.
Neutral
Keputusan ini neutral bagi harga token asli Coinbase kerana ia menjejaskan ketersediaan produk secara serantau dan bukannya mengubah utiliti token atau tokenomik secara langsung. Dalam jangka pendek, keputusan itu mungkin mengurangkan aktiviti pengguna berpangkalan di AS di Nevada untuk kontrak acara tertentu ini, menyebabkan penurunan kecairan dan jumlah dagangan secara tempatan pada produk yang disenaraikan Coinbase — negatif bagi hasil yang berkaitan dengan pasaran tersebut tetapi tidak mungkin menggerakkan pasaran yang lebih luas untuk token yang disenaraikan Coinbase. Dalam jangka panjang, jika negeri-negeri memenangi kes serupa di peringkat kebangsaan, pertukaran mungkin menghadapi kos pematuhan yang lebih tinggi, sekatan produk, dan pelancaran derivatif berasaskan acara yang lebih perlahan, yang akan menekan jangkaan pertumbuhan bagi pertukaran terpusat. Sebaliknya, preseden persekutuan atau CFTC yang memihak Coinbase akan menghapuskan ketidakpastian pengawalseliaan dan menyokong pengembangan produk. Untuk pedagang: jangkakan kejutan volum tempatan, kemungkinan peralihan lokasi pembentukan kolam kecairan kontrak acara, dan premium risiko pengawalseliaan yang meningkat yang tercermin dalam aset berkaitan pertukaran sehingga keputusan undang-undang menjelaskan kuasa bidang kuasa.