Pederal na Hukuman Ipinagbabawal ang 'Event Contracts' ng Coinbase sa Nevada Kasabay ng Kaso ng Estado
Pinilit ng isang lawsuit ng estado ng Nevada at isang pansamantalang restraining order ang Coinbase na suspindihin ang kanilang event-contract prediction markets sa Nevada. Inaakusahan ng Nevada Gaming Control Board (NGCB) na ang mga nakalistang “event contracts” ng Coinbase ay nagpapahintulot sa mga residente na tumaya sa sports at iba pang totoong-buhay na resulta nang walang lisensiyang pampagalaro ng estado. Iginiit ng Coinbase na ang mga produktong iyon ay nire-regulate ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC) at na ang pederal na batas ay umiiral sa ibabaw ng aksyon ng estado, at nagsampa ito ng hiwalay na pederal na kaso na nagpapatunay ng hurisdiksiyon ng CFTC. Tinanggihan ng isang pederal na hukom ang emergency request ng Coinbase na panatilihing available ang mga produkto sa Nevada, na binanggit ang Younger abstention at Anti-Injunction Act, at tumangging i-enjoin ang nagpapatuloy na mga state proceedings — ibig sabihin magpapatuloy ang kaso sa state court at kailangang panatilihin ng Coinbase ang suspensiyon sa Nevada hanggang sa resolusyon ng estado. Nakapaloob sa pagtatalo kung ang mga event contracts ay lisensiyadong sugal o mga derivatives na nire-regulate ng CFTC; ang panalo ng estado ay maaaring mag-udyok ng katulad na pagpapatupad mula sa ibang gaming regulators at magpalubha sa mga plano ng mga exchange na mag-alok ng mga produktong nakabase sa event. Dapat subaybayan ng mga trader ang mga regulatory rulings at precedent (kabilang ang CFTC approval ng Kalshi at naunang pagsisiyasat ng NCAA sa college-sports prediction markets) dahil ang mga resulta ay maaaring makaapekto sa availability ng produkto, regional liquidity, at compliance costs para sa mga exchange na nag-aalok ng prediction markets.
Neutral
Ang hatol na ito ay neutral para sa presyo ng katutubong token ng Coinbase dahil nakakaapekto ito sa availability ng produkto sa rehiyonal na antas sa halip na direktang baguhin ang utility ng token o tokenomics. Panandalian, ang desisyon ay maaaring magpababa ng aktibidad ng mga gumagamit na nakabase sa US sa Nevada para sa mga partikular na event contract na ito, na nagdudulot ng lokal na pagbaba ng liquidity at volume sa mga produktong inilista ng Coinbase — negatibo para sa kita na nauugnay sa mga merkadong iyon ngunit hindi malamang na gumalaw sa mas malawak na merkado para sa mga token na nakalista sa Coinbase. Pangmatagalan, kung mananalo ang mga estado sa katulad na mga kaso sa buong bansa, maaaring humarap ang mga exchange sa mas mataas na gastos sa pagsunod, mga restriksyon sa produkto, at mas mabagal na rollout ng mga event-based derivatives, na magpapababa sa inaasahang paglago para sa mga centralized exchange. Sa kabilang banda, ang isang pederal o CFTC na precedent na pabor sa Coinbase ay aalisin ang regulatory uncertainty at susuporta sa pagpapalawak ng produkto. Para sa mga trader: asahan ang mga lokal na volume shock, potensyal na paglipat kung saan nabubuo ang mga liquidity pool para sa event contract, at mataas na regulatory risk premium na naka-presyo sa mga asset na malapit sa exchange hanggang sa maliwanag ang mga legal na kinalabasan tungkol sa awtoridad ng hurisdiksyon.