Coinbase Pro nimmt nach der Integration von Deribit den Betrieb wieder auf und ergänzt Derivate

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Coinbase plant, Coinbase Pro bis Ende 2026 als einheitliche Plattform für den Spot-Handel, Futures, Perpetual-Kontrakte, Optionen und Aktien neu zu starten. Die Börse erklärt, die Integration von Deribit sei abgeschlossen und bilde die Coinbase Global Exchange. Eine Warteliste wurde eröffnet. Coinbase Pro soll zudem Spot-Margin-Handel anbieten: mit einem Hebel von bis zu 10x für ausgewählte wichtige Assets und bis zu 5x für andere. In den USA ist der Zugang auf berechtigte Vertragsteilnehmer beschränkt und birgt das Risiko einer Liquidation und von Verlusten. Der Zugang zu Optionen wird schrittweise eingeführt. Optionen über Coinbase Prime sollen in den kommenden Wochen verfügbar werden; dasselbe gilt für berechtigte Trader außerhalb der USA. Optionen für US-Kleinanleger sind für später in diesem Jahr geplant. Institutionelle Kunden in den USA können dagegen bereits über Coinbase Prime Deribit-Optionen und Perpetual-Futures handeln. Coinbase zufolge überstieg das Open Interest der Bitcoin-Optionen auf Deribit am 30. September 30 Milliarden US-Dollar; das Handelsvolumen lag im vergangenen Jahr bei mehr als einer Billion US-Dollar. Der Neustart von Coinbase Pro könnte Spot- und Derivatehandel zusammenführen und den Zugang zu Kryptomärkten erweitern. Die gestaffelte Verfügbarkeit, Zulassungsregeln und Regulierung werden die unmittelbare Reichweite jedoch begrenzen. Angaben zu Gebühren oder zum Handelsvolumen beim Start wurden nicht veröffentlicht, daher dürfte der direkte Einfluss auf den BTC-Preis begrenzt bleiben.
Neutral
Die Ankündigung ist für die Handelsdienstleistungen von Coinbase strategisch bedeutsam, stellt für sich genommen jedoch keinen klaren kurzfristigen Kurstreiber für BTC dar. Eine einheitliche Plattform, ein breiterer Zugang zu Derivaten und Spot-Margin-Handel könnten die Handelsaktivität im Laufe der Zeit steigern. Die Einführung erfolgt jedoch schrittweise, der Zugang ist an Teilnahmebedingungen und regulatorische Vorgaben geknüpft, und es gibt keine Angaben zu Gebühren oder Volumen, die auf eine unmittelbare Veränderung der Marktnachfrage hindeuten. Händler könnten die Produkterweiterung als Stärkung der langfristigen Marktinfrastruktur betrachten, während die kurzfristige Kursentwicklung von BTC wahrscheinlich stärker von den allgemeinen Marktbedingungen und der tatsächlichen Nutzung abhängt. Die erwartete Auswirkung auf den BTC-Preis ist daher neutral.