Coinbase'ın 1. çeyrek net zararı tahminleri aştı; spot hacim soğurken hisseler düştü

Coinbase, 2026 1. çeyrek sonuçlarını piyasa kapanışından sonra açıkladı ve beklenmedik net zarar bildirerek temel kazanç beklentilerini kaçırdı. Coinbase gelirleri 1,41 milyar dolar oldu (beklenti yaklaşık 1,48 milyar), yıllık bazda ~%31 düşüş, hisse başına kazanç (EPS) ise yaklaşık 0,27 dolar kâr beklenirken 1,49 dolarlık net zarar olarak gerçekleşti. Operasyonel görünüm de kötüleşti; operasyonel giderler arttı ve perakende işlem tabanı zayıfladı. Traderlar için ana sinyal, Coinbase kârlarının kripto fiyat döngüleri ve spot aktivite ile ne kadar sıkı bağlı kaldığıdır. Coinbase, yatırım amaçlı tutulan kripto varlıklarda gerçekleşmemiş piyasa değerlemesi (mark-to-market) kaynaklı büyük bir olumsuz etki olduğunu belirtti ve tüketici işlem gelirleri yıllık bazda keskin düştü. Şirket ayrıca %14 işten çıkarma dahil olmak üzere devam eden maliyet baskısına ve çöken operasyonel marja dikkat çekti. Mali etkiye rağmen Coinbase büyüme motorlarını vurguladı. Kurumsal işlem gelirleri, Deribit türevlerinde rekor hacimler ile desteklenerek arttı. Coinbase ayrıca tahmin piyasalarının diğer ürünlerden daha hızlı ölçeklendiğini, iki aydan kısa sürede yıllıklandırılmış 100 milyon dolar gelir seviyesine ulaştığını ve perakende türevlerin yıllıklandırılmış 200 milyon doları aştığını söyledi. Hisseler mesai sonrası yaklaşık %4–5 düştü; bu kısa vadeli kâr baskısını yansıtıyor. Piyasa tarafında BTC ve ETH de zayıftı. Traderlar muhtemelen Coinbase’in kazanç kaçırmasının yarattığı kısa vadeli olumsuz hissiyatı, daha yüksek büyüme gösteren ticaret ve tahmin-pazar ürünlerinden gelen uzun vadeli dengeleyici etkilerle tartacaklar. Anahtar kelimeler: Coinbase kazançları, Coinbase işlem gelirleri, işten çıkarmalar, tahmin piyasaları, Deribit hacimleri.