Coinbase 第一季淨損超出預期；隨著現貨成交量降溫，股價下跌

Coinbase 在收盤後公布2026年第一季財報，意外出現淨虧損，且未達關鍵獲利預期。Coinbase 營收為14.1億美元（市場預期約14.8億美元），年減約31%，每股盈餘為淨虧損1.49美元，原預期約為每股盈餘0.27美元。營運面也惡化，營業費用增加，消費者交易基礎走弱。 對交易者而言，核心訊號是Coinbase的盈餘仍與加密貨幣價格週期及現貨活動高度關聯。Coinbase 提到持作投資的加密資產出現大量未實現的市值調整拖累，且消費者交易收入年比年大幅下滑。公司亦指出持續的成本壓力，包括裁員14%，以及營運利潤率崩跌。 儘管有財務衝擊，Coinbase 強調其成長引擎。機構交易收入增加，受到Deribit 衍生品創紀錄成交量支持。Coinbase 也表示其預測市場成長速度超越其他產品，在不到兩個月內達到年化1億美元收入，零售衍生品年化收入也突破2億美元。股價盤後下跌約4%–5%，反映短期獲利壓力。 市場方面，BTC 與 ETH 也走軟。交易者可能會在Coinbase業績不及預期造成的短期負面情緒，與交易及預測市場產品較高成長帶來的長期抵銷之間尋求平衡。關鍵字：Coinbase 業績、Coinbase 交易收入、裁員、預測市場、Deribit 成交量。