Coinbase разочаровала в отчетности за 2-й квартал на фоне падения объемов торговли криптовалютой

Финансовые результаты Coinbase за 2-й квартал не оправдали ожиданий, что отражает более слабую активность на рынке криптовалют. Биржа сообщила о выручке $1,22 млрд (−14% к/к по сравнению с предыдущим кварталом) и чистом убытке $359 млн против ожидаемых $1,29 млрд, из-за чего акции после закрытия торгов упали примерно на 5%. Основное давление пришло из объёмов спотовых сделок: они снизились более чем на 20% относительно прошлого квартала, поскольку цены на криптовалюты смягчились, а волатильность достигла минимумов за несколько лет. Доход от транзакций составил $599 млн — ниже ожиданий ($628 млн). Выручка от подписок и услуг — $555 млн, чуть ниже прогноза: закрытие коммерческих соглашений по USDC заняло больше времени, чем ожидалось, а более низкие цены на криптоактивы сократили доход от стейкинга. Ключевые позитивные моменты сохраняются: выручка от стейблкоинов выросла до $292 млн, а средний объём USDC, удерживаемый в продуктах Coinbase, достиг рекордных $20 млрд (более 30% USDC в обращении на конец квартала). Coinbase также сообщила, что 88% чистой выручки приходится на не-Биткоин спотовые источники, а доля её торгового рынка достигла рекорда 10,3% на споте и деривативах. На 3-й квартал Coinbase ожидает выручку от транзакций примерно $130 млн — по 26 июля, выручку от подписок и услуг $500 млн–$580 млн и скорректированные расходы $980 млн–$1,08 млрд. Для трейдеров провал ожиданий по прибыли Coinbase за 2-й квартал подчёркивает, насколько прибыльность биржевого бизнеса зависит от движения цены BTC, спотовой ликвидности и спроса на деривативы.