Le bénéfice de Coinbase bondit grâce aux gains liés aux cryptomonnaies, tandis que les échanges ralentissent

Coinbase a annoncé un bénéfice net de 719 millions de dollars au troisième trimestre 2026, en hausse de 66 % sur un an, renouant ainsi avec les bénéfices après deux trimestres de pertes. Toutefois, le bénéfice mis en avant reposait largement sur une plus-value avant impôts de 715 millions de dollars liée à ses avoirs en cryptomonnaies ; hors ces gains, le bénéfice net ajusté s’élevait à 78 millions de dollars. Le chiffre d’affaires a reculé de 35 % à 1,216 milliard de dollars, le bénéfice opérationnel a chuté de 87 % à 61,7 millions de dollars et les revenus du trading ont baissé de 44 % à 590 millions de dollars, la baisse des volumes au comptant et le recul du nombre d’utilisateurs mensuels effectuant des transactions, de 9,3 à 7,4 millions, pesant sur l’activité. Les revenus issus des abonnements et des services ont diminué de 20 % à 570 millions de dollars, bien qu’ils aient représenté une part plus importante du chiffre d’affaires. Les revenus liés à l’USDC ont fait preuve d’une résilience relative : le montant moyen d’USDC détenu sur l’ensemble des produits Coinbase a atteint le niveau record de 22 milliards de dollars, mais la baisse des taux d’intérêt a pesé sur les rendements. Coinbase a également indiqué que les revenus annualisés des marchés prédictifs avaient dépassé 200 millions de dollars, que l’EBITDA ajusté avait progressé de 60 % par rapport au trimestre précédent, à 333 millions de dollars, et qu’elle avait réduit de 100 millions de dollars ses prévisions de dépenses ajustées pour 2026. Le document déposé a révélé des plans de vente d’actions relevant de la Rule 10b5-1, portant sur jusqu’à 13,59 millions d’actions pour le PDG Brian Armstrong, le cofondateur Fred Ehrsam et la présidente Emilie Choi. Ces plans comportent des conditions de prix et des périodes d’exécution futures : ils ne signalent donc pas des ventes imminentes, mais leur ampleur pourrait inquiéter les investisseurs. L’action Coinbase a perdu environ 4,8 % dans les échanges avant l’ouverture du marché après la publication des résultats ; un rapport antérieur avait fait état d’un recul journalier de 1,1 %. Pour les traders de cryptomonnaies, ces résultats soulignent l’exposition de Coinbase aux cours des cryptos et à l’activité de trading, tout en mettant en évidence le rôle croissant des revenus liés aux stablecoins.