取引が減速する中、暗号資産の利益でCoinbaseの利益が急増

Coinbaseは2026年第3四半期の純利益が7億1,900万ドルとなり、前年同期比66%増と発表した。2四半期連続の赤字から黒字に転じた。ただし、見出しとなった利益の大部分は、暗号資産の保有による税引き前利益7億1,500万ドルに依存しており、これらの利益を除いた調整後純利益は7,800万ドルだった。売上高は35%減の12億1,600万ドル、営業利益は87%減の6,170万ドルとなった。現物取引の出来高が落ち込み、月間取引ユーザー数も930万人から740万人に減少したことで、取引収益は44%減の5億9,000万ドルとなった。 サブスクリプションおよびサービス収益は20%減の5億7,000万ドルだったが、売上高に占める割合は上昇した。USDC関連収益は比較的底堅く、Coinbaseの各種サービスで保有されるUSDCの平均額は過去最高の220億ドルに達した。一方、金利低下がリターンを押し下げた。Coinbaseによると、予測市場の年換算収益は2億ドルを超え、調整後EBITDAは前四半期比60%増の3億3,300万ドルとなった。また、2026年の調整後費用見通しを1億ドル引き下げた。 提出書類では、CEOのBrian Armstrong、共同創業者のFred Ehrsam、社長のEmilie Choiを対象に、最大1,359万株を売却するRule 10b5-1に基づく計画が明らかになった。計画には価格条件と将来の実行期間が設定されているため、直ちに売却することを示すものではないが、その規模は投資家の懸念を招く可能性がある。決算発表後、Coinbase株は時間外取引で約4.8%下落した。これに先立つ報道では、1日で1.1%下落したとされていた。暗号資産トレーダーにとって、今回の決算はCoinbaseが暗号資産価格や取引活動の影響を受けやすいことを示す一方、ステーブルコイン収益の役割が拡大していることも浮き彫りにしている。