Прибыль Coinbase резко выросла благодаря доходам от криптовалют на фоне замедления торгов
Coinbase сообщила о чистой прибыли в размере 719 млн долларов за третий квартал 2026 года — на 66% больше, чем годом ранее, — прервав череду из двух кварталов с убытками. Однако заявленная прибыль в значительной степени опиралась на прибыль до налогообложения в размере 715 млн долларов от криптовалютных активов; скорректированная чистая прибыль без учёта этой прибыли составила 78 млн долларов. Выручка снизилась на 35%, до 1,216 млрд долларов; операционная прибыль упала на 87%, до 61,7 млн долларов, а доходы от торговли сократились на 44%, до 590 млн долларов, поскольку спотовые объёмы ослабли, а число ежемесячных активных пользователей уменьшилось с 9,3 млн до 7,4 млн.
Выручка от подписок и услуг снизилась на 20%, до 570 млн долларов, хотя её доля в общей выручке выросла. Доходы, связанные с USDC, оказались сравнительно устойчивыми: средний объём USDC на продуктах Coinbase достиг рекордных 22 млрд долларов, однако снижение процентных ставок негативно сказалось на доходности. Coinbase также сообщила, что годовой темп выручки рынков прогнозов превысил 200 млн долларов, скорректированная EBITDA выросла на 60% по сравнению с предыдущим кварталом — до 333 млн долларов, а прогноз скорректированных расходов на 2026 год был сокращён на 100 млн долларов.
В документации раскрыты планы продажи акций по правилу 10b5-1, распространяющиеся на сумму до 13,59 млн акций генерального директора Брайана Армстронга, сооснователя Фреда Эрсама и президента Эмили Чой. В планах предусмотрены ценовые условия и будущие периоды исполнения, поэтому они не свидетельствуют о немедленных продажах, однако их масштаб может обеспокоить инвесторов. После публикации результатов акции Coinbase подешевели примерно на 4,8% на предварительных торгах; в более раннем сообщении отмечалось дневное снижение на 1,1%. Для криптотрейдеров результаты Coinbase подчёркивают зависимость компании от цен на криптовалюты и торговой активности, одновременно указывая на растущую роль доходов от стейблкоинов.
Neutral
Эти результаты не являются непосредственным катализатором цены Bitcoin, поэтому рыночный сигнал для BTC правильнее всего считать нейтральным. В краткосрочной перспективе снижение торговой выручки Coinbase и уменьшение числа активных пользователей могут усилить опасения по поводу ослабления активности на криптовалютном рынке. Однако значительная прибыль от криптовалютных активов Coinbase отражает зависимость от цен на активы, а не является ясным прогнозом для Bitcoin; сообщавшееся снижение стоимости акций касается акций Coinbase, а не самого BTC. В долгосрочной перспективе результаты Coinbase показывают, как активность бирж, оценка криптовалют и доходы от стейблкоинов могут влиять на настроения инвесторов, но не дают однозначного сигнала о направлении цены Bitcoin. Для более ясного понимания направления рынка трейдеры могут следить за спотовыми объёмами, динамикой цены BTC и балансами USDC.