Les bénéfices de Coinbase masquent une baisse de 44 % des revenus de trading

Coinbase est redevenue bénéficiaire au troisième trimestre 2026, avec un résultat net de 719 millions de dollars après trois trimestres consécutifs de pertes. Toutefois, environ 715 millions de dollars provenaient de gains non réalisés sur des investissements en cryptomonnaies, ramenant le résultat net ajusté à 77,7 millions de dollars, en baisse de 82 % sur un an. Le chiffre d’affaires de Coinbase a reculé de 35 % à 1,216 milliard de dollars, tandis que les revenus liés au trading ont chuté de 44 % à 590 millions de dollars. Les volumes de transactions au comptant des particuliers et des clients institutionnels ont diminué respectivement de 59 % et de 53 %, même si la part de Coinbase dans le volume total des échanges de cryptomonnaies est passée de 5,6 % à 10,7 %. Les revenus des abonnements et des services ont atteint 570 millions de dollars, dont 307 millions issus des activités liées à l’USDC, en hausse de 5 % par rapport au trimestre précédent. Les soldes moyens d’USDC détenus dans les produits Coinbase ont progressé de 49 % sur un an, à 22 milliards de dollars. Les marchés prédictifs ont dépassé un rythme de revenus annualisé de 200 millions de dollars, mais Coinbase prévoit une hausse d’environ 11 % de ses dépenses ajustées au quatrième trimestre, sur la base du milieu de sa fourchette de prévisions. Son action a reculé dans les échanges après la clôture, signe des inquiétudes concernant la faiblesse de l’activité de trading et la pérennité des gains d’investissement. Les opérateurs suivront de près la capacité des nouvelles activités de Coinbase et des revenus liés aux stablecoins à compenser le repli de son activité principale de trading de cryptomonnaies.