I profitti di Coinbase mascherano un calo del 44% dei ricavi dal trading

Coinbase è tornata in utile nel terzo trimestre del 2026, registrando un utile netto di 719 milioni di dollari dopo tre trimestri consecutivi in perdita. Tuttavia, circa 715 milioni provenivano da plusvalenze non realizzate sugli investimenti in criptovalute, portando l’utile netto rettificato a 77,7 milioni di dollari, in calo dell’82% su base annua. I ricavi di Coinbase sono diminuiti del 35%, a 1,216 miliardi di dollari, mentre i ricavi da trading sono scesi del 44%, a 590 milioni. I volumi di trading spot dei clienti retail e istituzionali sono calati rispettivamente del 59% e del 53%, anche se la quota di Coinbase sul volume degli scambi di criptovalute è salita al 10,7%, dal 5,6%. I ricavi da abbonamenti e servizi hanno raggiunto 570 milioni di dollari, di cui 307 milioni legati a USDC, in crescita del 5% rispetto al trimestre precedente; i saldi medi di USDC nei prodotti Coinbase sono aumentati del 49% su base annua, a 22 miliardi di dollari. I mercati predittivi hanno raggiunto un ritmo di ricavi annualizzato superiore a 200 milioni di dollari, ma Coinbase prevede che le spese rettificate aumenteranno di circa l’11% al punto medio delle stime nel quarto trimestre. Le azioni sono scese nelle contrattazioni after-hours, segnalando preoccupazione per la debole attività di trading e la sostenibilità delle plusvalenze sugli investimenti. Gli operatori seguiranno con attenzione la capacità delle nuove attività di Coinbase e dei ricavi dalle stablecoin di compensare la flessione del trading di criptovalute, il suo core business.