Winst van Coinbase overtreft verwachtingen, ondanks een daling van 44% in handelsinkomsten
Coinbase rapporteerde over het derde kwartaal van 2026 een nettowinst van 719 miljoen dollar, of 2,51 dollar per aandeel. Dat was meer dan verwacht en maakte een einde aan drie opeenvolgende kwartalen met verlies. De omzet van Coinbase daalde echter met 35% op jaarbasis tot 1,22 miljard dollar. De inkomsten uit cryptohandel zakten met 44% tot 590 miljoen dollar doordat de volumes op de spotmarkt verzwakten. Ongeveer 715 miljoen dollar van de nettowinst kwam voort uit winsten op crypto-investeringen, waardoor de aangepaste nettowinst uitkwam op circa 78 miljoen dollar. De aangepaste EBITDA bedroeg 333 miljoen dollar: 60% hoger dan in het voorgaande kwartaal, maar 58% lager dan een jaar eerder.
Het marktaandeel van Coinbase in de handel steeg tot 10,7%, de vierde kwartaalstijging op rij, ondanks een afname van de spotvolumes bij zowel particuliere als institutionele klanten. Het bedrijf breidt zijn activiteiten buiten de handel uit: voorspellingsmarkten kwamen boven een geannualiseerde omzet van 200 miljoen dollar uit en de inkomsten uit abonnementen en diensten bereikten 570 miljoen dollar, waaronder 307 miljoen dollar uit stablecoins. De USDC-saldi op Coinbase-producten bereikten met 22 miljard dollar een record, 49% meer dan een jaar eerder. Het aantal betaalde Coinbase One-abonnementen steeg met 24%.
Coinbase verlaagde de prognose voor de aangepaste uitgaven over het hele jaar naar 4,15 tot 4,30 miljard dollar en verwacht voor het vierde kwartaal 550 tot 630 miljoen dollar aan inkomsten uit abonnementen en diensten. Eind september had het bedrijf 8,6 miljard dollar aan contanten. Ondanks de opvallende winst en de groei van terugkerende inkomsten daalde het aandeel Coinbase in de handel na sluitingstijd met ongeveer 2%. Dat weerspiegelt de zorgen over de zwakkere kernactiviteit in de handel en de afhankelijkheid van beleggingswinsten. Voor cryptohandelaren tonen de resultaten de vooruitgang van de diversificatie van de beurs, maar ook dat de handelsactiviteit nog altijd gematigd is.
Neutral
De resultaten bieden geen directe prijsaanjager voor USDC, de enige cryptovaluta die in de samenvattingen expliciet met een tickersymbool wordt genoemd. De USDC-saldi stegen tot een record van 22 miljard dollar, wat erop wijst dat USDC vaker op Coinbase wordt gebruikt. Omdat de munt aan de dollar is gekoppeld, zal deze groei normaal gesproken echter niet leiden tot een aanhoudende prijsstijging van de token. Op korte termijn kunnen de afgenomen handelsactiviteit op exchanges en de gematigde reactie van de markt op de opvallende winst van Coinbase het sentiment rond crypto-gerelateerde activiteiten drukken, maar ze geven geen duidelijke richting aan voor USDC. Op langere termijn kunnen de groei van terugkerende inkomsten en een bredere toepassing van USDC de adoptie ondersteunen, terwijl de daling van de handelsinkomsten de aanhoudende volatiliteit van de exchange-activiteit onderstreept. Per saldo is het waarschijnlijke effect op de prijs van USDC zelf neutraal.