Coinbase ไตรมาส 4 ปี 2025: รายได้ลดลง 20% ขาดทุนสุทธิ 667 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ราคากับปริมาณคริปโตลดลง

Coinbase Global รายงานผลประกอบการไตรมาส 4/2025 ที่อ่อนแอกว่าเดิม โดยราคาคริปโตที่ปรับลดลงและการมีส่วนร่วมบนแพลตฟอร์มที่ลดลงทำให้รายได้ลดลง 20% เทียบปีต่อปี เหลือประมาณ $1.8 พันล้าน และขาดทุนสุทธิ $667 ล้าน (เทียบกับกำไร $1.3 พันล้านในปีก่อนหน้า) รายได้ที่เกี่ยวกับการเทรดร่วงลงประมาณ 37% เหลือประมาณ $983 ล้าน ในขณะที่รายได้จากการสมัครและบริการเพิ่มขึ้นกว่า 13% เป็น $727 ล้าน แสดงให้เห็นความยืดหยุ่นของรายได้ซ้ำ บริษัทบันทึกขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากสินทรัพย์คริปโตและประสบปัญหาขัดข้องด้านการดำเนินงานในการเทรดที่ยาวนานกว่า 1 ชั่วโมง นักวิเคราะห์คาดรายได้ประมาณ $1.8 พันล้านและ EPS ใกล้ $1; EPS ผิดหวัง ราคาหุ้น COIN ร่วงลงมากตั้งแต่ต้นปีและบางฝ่ายปรับลดราคาเป้าหมาย (JPMorgan ลดเป้าจาก $399 เหลือ $290 แต่ยังให้เรตติ้ง Overweight) ฝ่ายบริหารระบุความพยายามกระจายธุรกิจรวมถึงการซื้อ Deribit และกล่าวว่ารายได้การเทรดไตรมาส 1 อยู่ที่ $420 ล้านถึงวันที่ 10 ก.พ. ขณะที่รายได้จากการสมัครและบริการอาจลดลงเหลือ $550–630 ล้าน แนวทางจาก CFO ชี้การใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีและการขายในปี 2026 อยู่ในระดับใกล้เคียงกับ Q4 พร้อมความยืดหยุ่นในการปรับเปลี่ยน ข้อสรุปสำคัญสำหรับเทรดเดอร์: รายได้การเทรดที่ต่ำลงชี้ให้เห็นปริมาณสปอตและความผันผวนที่อ่อนแอลง (กดดันค่าธรรมเนียมและความเชื่อมั่นลง), การเติบโตของการสมัครช่วยบรรเทาความเสี่ยงด้านรายได้, และขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นรวมถึงการขัดข้องด้านการดำเนินงานเพิ่มความกังวลระยะสั้นเกี่ยวกับการดำเนินงานและมูลค่า คอยติดตามทิศทางราคาของ BTC, ปริมาณบนแพลตฟอร์ม, ตัวชี้วัดการเก็บรักษา/การสมัคร และการเปิดเผยเพิ่มเติมเกี่ยวกับการด้อยค่าหรือการขัดข้องเพื่อหาสัญญาณการเทรด