Coinbase ra mắt hợp đồng tương lai tiền điện tử được quản lý (vĩnh viễn & có ngày đáo hạn) tại 26 quốc gia EU
Coinbase đã triển khai giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử được quản lý tại 26 quốc gia châu Âu thông qua Coinbase Advanced sử dụng giấy phép MiFID II của mình. Bộ sản phẩm bao gồm hợp đồng tương lai dạng perpetual (với kỳ hạn mở rộng lên đến năm năm và cơ chế funding hàng giờ/thanhtoán bằng tiền mặt), hợp đồng kỳ hạn theo tháng và quý với thanh toán đánh giá lại hàng ngày (mark-to-market), và sản phẩm Hợp đồng Tương Lai Chỉ số Mag7 + Crypto Equity kết hợp các cổ phiếu công nghệ Magnificent Seven, cổ phiếu liên quan đến crypto và ETF iShares của BlackRock về BTC/ETH. Một số hợp đồng BTC và ETH được chọn cung cấp đòn bẩy lên đến 10x, trong khi các công cụ khác cung cấp khoảng 4–5x. Phí cạnh tranh (từ khoảng 0,02% mỗi hợp đồng). Tài khoản có thể nạp bằng euro hoặc USDC. Nhà giao dịch đủ điều kiện phải vượt qua kiểm tra danh tính và kinh nghiệm giao dịch. Coinbase coi ra mắt là một lựa chọn được quản lý thay thế cho các sàn phái sinh offshore và là một bước tiến hướng tới chiến lược “sàn giao dịch mọi thứ” của mình. Việc triển khai theo sau các đợt ra mắt phái sinh tương tự ở châu Âu của Kraken và Crypto.com vào tháng 5/2025. Bối cảnh: Coinbase gần đây báo cáo hụt kết quả quý 4 và lỗ đánh giá lại khoản đầu tư, và được chỉ định là một trong hai người giám giữ cho ETF Bitcoin spot sắp tới của Morgan Stanley. Nhà giao dịch nên lưu ý sự kết hợp giữa truy cập được quản lý, phơi nhiễm cấu trúc chỉ số kết hợp cổ phiếu và crypto và đòn bẩy — những yếu tố có khả năng tăng dòng chảy phái sinh từ các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ có kinh nghiệm vào thị trường BTC và ETH, đồng thời cung cấp lộ trình tuân thủ thay vì các nền tảng offshore.
Bullish
Việc ra mắt có khả năng là tích cực đối với các tiền mã hóa được đề cập (BTC và ETH). Hợp đồng tương lai được quản lý tại 26 quốc gia EU làm giảm ma sát khi gia nhập cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp và nhà đầu tư bán lẻ có kinh nghiệm, cung cấp một lựa chọn tuân thủ quy định thay cho các nền tảng nước ngoài. Tăng khả năng tiếp cận, phí cạnh tranh và đòn bẩy có sẵn (tối đa 10x trên các hợp đồng BTC/ETH được chọn) có xu hướng tăng khối lượng giao dịch và open interest trên thị trường phái sinh. Việc bổ sung sản phẩm hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu Mag7 + Crypto có thể thu hút dòng vốn chéo từ các nhà giao dịch cổ phiếu muốn có tiếp xúc với crypto, góp phần hỗ trợ nhu cầu. Trong ngắn hạn, dự kiến biến động tăng khi thị trường định giá thanh khoản và đòn bẩy mới; thanh lý quanh mức đòn bẩy có thể khuếch đại các biến động. Ở trung và dài hạn, phái sinh được quản lý thường làm sâu hơn sổ lệnh và có thể hỗ trợ hiệu quả khám phá giá tốt hơn và sự tham gia của các tổ chức, điều này hỗ trợ giá. Các yếu tố đối nghịch: việc Coinbase vừa báo cáo lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng và thua lỗ đánh giá lại là vấn đề riêng của công ty và không trực tiếp làm giảm nhu cầu đối với các hợp đồng tương lai BTC/ETH được quản lý, mặc dù tâm lý tiêu cực đối với sàn có thể làm hạn chế tăng trưởng tài khoản mới. Nhìn chung, tác động ròng lên giá BTC và ETH nên là tích cực do mở rộng quyền truy cập hợp pháp và khả năng có dòng tiền vào.