การผสานรวม Coinbase กับ Deribit เปิดทางให้เข้าถึงอนุพันธ์ในสหรัฐฯ
Coinbase ดำเนินการผนวกรวม Deribit เสร็จสมบูรณ์และเปิดตัว Coinbase Global Exchange ทำให้เทรดเดอร์ในสหรัฐฯ ที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์สามารถเข้าถึงสภาพคล่องทั่วโลกของออปชันคริปโทและสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่สิ้นสุดผ่านช่องทางที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล แพลตฟอร์มนี้ดำเนินงานโดย Coinbase Financial Markets ซึ่งเป็นผู้ค้าคอมมิชชันฟิวเจอร์สที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล และรองรับการใช้หลักประกันร่วมกันระหว่างผลิตภัณฑ์
เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม บัญชี ยอดคงเหลือ และสถานะจาก Coinbase International Exchange ได้ย้ายไปยัง Deribit คาดว่าสถาบันจะเข้าถึงออปชันและสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่สิ้นสุดได้ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ส่วนลูกค้ารายย่อยที่มีคุณสมบัติเหมาะสมนอกสหรัฐฯ คาดว่าจะได้รับสิทธิ์ตามมา ขณะที่มีแผนเปิดให้ลูกค้ารายย่อยในสหรัฐฯ เข้าถึงออปชันในช่วงหลังของปี 2026 นอกจากนี้ Coinbase ยังมีแผนเพิ่มมาร์จินสำหรับการซื้อขายแบบสปอตและพอร์ตการลงทุนแบบรวม ช่องทางสำหรับสถาบันในสหรัฐฯ อาศัยการผ่อนผันแบบมีเงื่อนไขจากเจ้าหน้าที่ CFTC สำหรับกิจกรรมอนุพันธ์นอกประเทศบางประเภท
Coinbase เข้าซื้อ Deribit ในราคา aproximadamente 2.9 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2025 ในปีก่อนการผนวกรวม Deribit มีปริมาณการซื้อขายมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ และ ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 มูลค่าสถานะคงค้างของออปชัน BTC สูงกว่า 30 พันล้านดอลลาร์ ข้อตกลงนี้ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้โครงสร้างพื้นฐานอนุพันธ์คริปโท และอาจช่วยให้สถาบันป้องกันความเสี่ยงและใช้เงินทุนได้มีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น แต่การทยอยเปิดให้เข้าถึงและการพึ่งพาแนวทางของ CFTC จำกัดขอบเขตผลลัพธ์ในระยะใกล้ ข้อตกลงนี้ไม่ได้เปลี่ยนอุปสงค์หรืออุปทานคริปโทโดยตรง ดังนั้นผลกระทบต่อราคาในระยะสั้นจึงน่าจะมีจำกัด.
Neutral
การผสานระบบนี้ถือเป็นพัฒนาการสำคัญสำหรับโครงสร้างพื้นฐานของตลาดคริปโต แต่ไม่ได้เปลี่ยนอุปทาน อุปสงค์ หรือปัจจัยพื้นฐานของเครือข่าย Bitcoin โดยตรง ในระยะสั้น การเปิดตัวอาจเพิ่มความสนใจในออปชัน BTC และกิจกรรมซื้อขายอนุพันธ์ของสถาบัน ขณะที่การทยอยเปิดให้ใช้งานและเงื่อนไขด้านกฎระเบียบจำกัดผลกระทบทันทีต่อการซื้อในตลาดสปอต เทรดเดอร์อาจตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของสถานะคงค้างในออปชัน การวางสถานะ และความผันผวนโดยนัย แต่ตัวชี้วัดเหล่านี้เพียงอย่างเดียวไม่ได้บ่งชี้ทิศทางการเคลื่อนไหวของราคา
ในระยะยาว การเปิดให้สถาบันเข้าถึงได้กว้างขึ้นและการใช้หลักประกันร่วมกันอาจช่วยเพิ่มสภาพคล่องในตลาดอนุพันธ์และทำให้การป้องกันความเสี่ยงมีประสิทธิภาพมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลต่อความผันผวนและความเร็วในการปรับสถานะในช่วงที่ตลาดเผชิญความตึงเครียด แต่ก็อาจเอื้อให้เกิดการซื้อขายโดยใช้เลเวอเรจได้ทั้งสองทิศทางเช่นกัน ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์และสถานะคงค้างของออปชันที่รายงานแสดงให้เห็นขนาดของตลาด ไม่ได้ยืนยันว่าจะมีความต้องการ BTC ในอนาคต โดยรวมแล้ว ข่าวนี้มีความสำคัญเชิงโครงสร้าง แต่ผลโดยตรงต่อราคา Bitcoin ยังไม่แน่นอนและน่าจะมีไม่มาก จึงสนับสนุนการจัดประเภทเป็นกลาง