Coinbase söker SEC:s godkännande för tokeniserade aktier utan utgivarens godkännande
Coinbase VD Brian Armstrong har bett USA:s SEC att tillåta att "tokeniserade aktier" handlas på blockkedjeplattformar utan krav på godkännande från de ursprungliga emittenterna. Begäran skickades i ett formellt brev till SEC:s Crypto Task Force.
Coinbase hävdar att tredje parter bör kunna skapa tokeniserade aktier som representerar andelar och köras på öppna blockkedjesystem. Företaget menar att obligatoriskt emittentgodkännande kan bromsa adoptionen, eftersom marknader redan tillhandahåller indirekt aktieexponering inom befintliga regler.
Företaget lyfter fram fördelar med handel och avveckling. Det föreslår dygnet-runt-handel för tokeniserade aktier och peer-to-peer-överföringar, vilket skulle kunna minska förseningar och kostnader jämfört med traditionella marknadstider. Coinbase tillägger att offentliga register förbättrar revisionsspårbarhet och ägarskapsspårning, samtidigt som skyddsåtgärder och praktiska regleringsriktlinjer krävs.
Armstrongs bredare plan är att utvidga Coinbase till en "finansiell superapp" som samlar kryptohandel, stablecoin-drivna tjänster och tokeniserade aktier i en och samma plattform.
Regulatorisk kontext är fortfarande olöst. SEC har inte svarat offentligt och amerikanska myndigheter granskar fortfarande hur tokenisering och stablecoins bör regleras — beslut som kan påverka emission, handelsåtkomst och produktutveckling.
Sammanfattningsvis är huvudpåståendet att tokeniserade aktier kan fungera inom nuvarande lagstiftning om regulatorer förtydligar hur dessa tillgångar ska behandlas.
Neutral
Detta är ett förslag om reglering och marknadsstruktur, inte ett godkännande eller en produktlansering. Coinbase driver att tokeniserade aktier ska handlas dygnet runt och möjliggöra direktbörsöverföringar utan emittentens samtycke — en idé som, om den slutligen accepteras, sannolikt skulle öka tillgång, likviditet och antalet handelsplatser. Det stöder tokeniseringsnarrativet och kan vara något positivt för sektorn.
SEC har dock inte svarat, och vilket beslut som än fattas kan gå åt båda håll. Tidigare vågor av reglering kring krypto-tokenisering har ofta utlöst kortsiktig volatilitet kring rubriker, där marknader reagerar på uppfattad “framgång” kontra “nedslag”. Här antyder förfrågan också potentiell friktion med tillsyn för investerarskydd, vilket kan hålla sentimentet försiktigt.
Kort sikt: rubriksdrivna rörelser är möjliga för Coinbase-relaterat sentiment och optimism kring tokenisering, men handlare bör förvänta sig volatilitet tills SEC klargör sin ståndpunkt om tokeniserade aktier.
Lång sikt: om tillsynsmyndigheter tillhandahåller ett genomförbart ramverk kan åtgärden bli strukturellt konstruktiv för blockkedjebaserade marknader och tjänster som använder stablecoins. Om tillsynsmyndigheter kräver striktare emittentkontroller eller ytterligare licenser kan tillväxten bromsas och uppsidan begränsas.
Givet att det endast är ett förslag och att SEC:s hållning är obesvarad är den förväntade nettoeffekten på marknadsstabiliteten neutral.