أسهم Coinbase تهبط قبل نتائج الربع الرابع مع تراجع عائدات العملات المشفرة لدى Robinhood
انخفضت أسهم Coinbase (COIN) بشكل حاد قبل نتائجها للربع الرابع بعد أن أظهر تقرير مستقل في الصناعة انخفاض إيرادات العملات المشفرة لدى Robinhood بنسبة 38% في الربع الرابع. تراجع سعر COIN من أعلى مستويات 2025 (حوالي 443–445 دولار) إلى نحو 150–240 دولار في التقريرين، مما أدى إلى محو عشرات المليارات من القيمة السوقية وتخفيض التقييم بشكل كبير. قام المحلّلون بتخفيض أهداف الأسعار (أمثلة: JPMorgan 290 دولار، Cantor Fitzgerald 221 دولار، Citigroup 400 دولار، Compass Point 190 دولار) ويتوقعون إيرادات أضعف: تقديرات الإجماع لإيرادات الربع الرابع قرب 1.8–1.84 مليار دولار (انخفاض بنحو 78% على أساس سنوي) وقد تنخفض الإيرادات السنوية بنحو 19% إلى حوالي 7.2 مليار دولار. تُظهر بيانات طرف ثالث أن حجم معاملات التجزئة انخفض بنحو 15% وسط تراجع أسعار العملات المشفرة؛ وتُذكر عمليات سحب مستمرة من صناديق ETF المشفرة ومستويات بيتكوين الضعيفة كعقبات إضافية. المؤشرات الفنية في التقارير سلبية — اخترق COIN دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% (~190 دولار)، ويتداول تحت المتوسطات المتحركة الأسبوعية الرئيسية وSupertrend، وكون صليب الموت في تغطيات سابقة، ويختبر دعماً قرب 143 دولار؛ قد يستهدف الانخفاض عند كسر هذا المستوى نحو ~120 دولار. المخاطر على الإيرادات والربحية على المدى القريب مرتفعة بسبب الضغوط التنافسية (دخلاء تداول جدد) والاستثمارات المستمرة في النظام البيئي. للمتداولين: تدهور الأساسيات، خفض أهداف المحلّلين، تراجع أحجام المعاملات والمؤشرات الفنية السلبية يزيد من احتمال مزيد من الهبوط في COIN ما لم تنتعش أسواق العملات المشفرة وBTC.
Bearish
تشير التقارير المجمعة إلى ضغوط أساسية وتقنية على COIN. من الناحية الأساسية: خفض كبير في تقديرات إيرادات الربع الرابع (~1.8 مليار دولار) وتوقع انخفاض في الإيرادات السنوية، وتراجع في أحجام المعاملات التجزيلية (~15%)، وإشارات سلبية في الصناعة بعد انهيار إيرادات العملات المشفرة لدى Robinhood مما يزيد من مخاطر الهبوط للإيرادات القائمة على المعاملات. قام المحللون بتخفيض الأهداف، مما يعكس انخفاض وضوح الأرباح. من الناحية التقنية: كسر COIN مستويات دعم رئيسية (فيبوناتشي 61.8%، المتوسطات المتحركة الأسية الأسبوعية، Supertrend) وفي تغطيات سابقة شكل تقاطع هبوطي (death cross)؛ الاختبار الحالي لمستوى الدعم عند ~143$ مع هدف هبوط محتمل عند 120$ يشير إلى مزيد من الضعف الفني. التأثير قصير الأجل: من المرجح زيادة ضغط البيع والتقلب مع قيام المتداولين بتسعير أرباح أضعف وتقييم كسر مستويات الدعم. التأثير طويل الأجل: استمرار الضغط على التقييم ما لم تستعد أحجام المعاملات، أو يحافظ البيتكوين على اتجاه صعودي، أو تثبت Coinbase نموًا جديدًا في الإيرادات من منتجات (أسهم مؤَشَّرة رقميًا، منصات جديدة). بشكل عام، تميل الاحتمالات إلى مزيد من الهبوط لـ COIN حتى حدوث انتعاش واضح في الأسواق الكلية/العملات المشفرة أو تحسين مادي في إرشادات الشركة.