Coinbase 股價在第四季業績前下挫，Robinhood 的加密貨幣收入下滑
Coinbase (COIN) 股價在第四季業績公布前大幅回落，原因是一份獨立行業報告顯示 Robinhood 的加密貨幣收入在第四季下跌了 38%。COIN 自 2025 年高位（約 $443–$445）下跌至兩份報告期間約 $150–$240，抹去數百億美元市值並大幅削弱估值。分析師下調了目標價（例如：JPMorgan $290、Cantor Fitzgerald $221、Citigroup $400、Compass Point $190），並預期收入疲弱：市場共識估計第四季收入約 $1.8–$1.84bn（按年下跌約 78%），全年收入可能下跌約 19% 至約 $7.2bn。第三方數據顯示，在較弱的加密價格下散戶交易量約下降 15%；持續的加密 ETF 資金流出及偏低的比特幣水平被視為額外阻力。報告中的技術指標偏空 — COIN 已跌破 61.8% 斐波那契回撤位（約 $190），位於主要周線 EMA 及 Supertrend 之下，早前報道曾形成死亡交叉，現正測試約 $143 的支持；若跌破，目標可能約 $120。短期收益及盈利能力風險因競爭壓力（新交易者入場）及持續對生態系統的投資而上升。對交易者來說：基本面惡化、分析師目標下調、交易量下跌及技術面偏空增加了 COIN 進一步下行的機會，除非加密市場及 BTC 回升。
Bearish
綜合報道顯示 COIN 面對基本面和技術面的雙重壓力。基本面：第4季收益預測大幅下調（約 18 億美元）並預計全年收益下滑，零售交易量下降（約 15%），以及 Robinhood 的加密收益崩潰後出現的行業負面信號，均增加基於交易的收入下行風險。分析師已下調目標，反映盈利能見度降低。技術面：COIN 已跌破關鍵支撐（61.8% 斐波那契、週線 EMA、Supertrend），早前報道亦形成死亡交叉；現正測試約 143 美元的支撐，若進一步下破至 120 美元的潛在目標，顯示更多技術脆弱性。短期影響：隨着交易員將較弱的盈利預期納入價格並評估支撐被破，預料賣壓及波動性會上升。長期影響：除非交易量回升、比特幣維持上升趨勢，或 Coinbase 能從產品（代幣化股票、新平台）展示新的收入增長，否則估值將持續承壓。總體而言，除非出現更明確的宏觀／加密市場所回復或公司指引顯著改善，否則 COIN 更大機會進一步下跌。