Coinbase ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh viễn cổ phiếu cho nhà giao dịch ngoài Mỹ 24/7
Coinbase thông báo sẽ ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên cổ phiếu cho các nhà giao dịch đủ điều kiện ngoài Hoa Kỳ như một phần của chiến lược “Everything Exchange”. Điều này mở rộng Coinbase từ phái sinh tiền điện tử sang các tài sản truyền thống với giao dịch 24/7.
Khi ra mắt, hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên cổ phiếu sẽ bao gồm các tên lớn “Magnificent Seven”: AAPL, MSFT, GOOGL, AMZN, NVDA, META và TSLA. Ở các khu vực được cho phép, Coinbase cũng sẽ cung cấp perp ETF liên kết với SPY (S&P 500) và QQQ (Nasdaq-100). Hợp đồng được thanh toán bằng USDC.
Các điều khoản giao dịch chính: đòn bẩy lên đến 10x cho perp cổ phiếu đơn lẻ và lên đến 20x cho perp ETF. Coinbase cũng sử dụng ký quỹ thống nhất giữa perp và spot, cho phép bù trừ rủi ro ở cấp danh mục giữa crypto và cổ phiếu.
Đối với trader crypto, perp cổ phiếu có thể tạo ra chiến lược phòng ngừa rủi ro chéo tài sản và basis mới liên quan đến biến động vĩ mô và kết quả kinh doanh. Rủi ro ngắn hạn chính là đòn bẩy cao hơn có thể khuếch đại các đợt thanh lý liên tiếp trong các biến động thị trường nhanh (ví dụ: công bố dữ liệu quan trọng hoặc báo cáo thu nhập của Big Tech). Coinbase cho biết dịch vụ không có ở Mỹ, với kế hoạch triển khai theo khu vực dựa trên việc mở rộng sản phẩm phái sinh trước đây ở crypto và châu Âu.
Neutral
Đây là một mở rộng sản phẩm để truy cập các sản phẩm phái sinh chứ không phải là một chất xúc tác trực tiếp đối với BTC. Trong khi các “perpetual cổ phiếu” hoạt động 24/7 có thể cải thiện tính kết nối thị trường tổng thể và nhu cầu phòng hộ chéo tài sản, việc Coinbase hạn chế dịch vụ ở Mỹ làm giới hạn dòng BTC bán lẻ ngay lập tức. Rủi ro lớn hơn được nêu bật là biến động do thanh lý bị kích hoạt bởi đòn bẩy tại sàn cổ phiếu/perpetual mới, có thể lan sang tâm lý rộng hơn, nhưng không có cơ chế rõ ràng ở đây thay đổi trực tiếp các yếu tố cơ bản của BTC hoặc cung/cầu trong ngắn hạn. Do đó, tác động ròng tới giá BTC nhiều khả năng là trung tính.