Coinbase АҚШ-тың крипто заң жобасына стейблкоин сыйақыларына қойылған шектеулерге байланысты қолдауды алып тастауы мүмкін
Coinbase заң шығарушыларға тұрақты коиндер (stablecoin) сыйақыларын шектеу туралы ұсыныстар табысына айтарлықтай қауіп төндіргендіктен, АҚШ-тағы крипто нарығының құрылымы туралы келесі заң жобасына қолдауды қайтарып алуы мүмкін екенін ескертті. Биржа USDC қалдықтарына байланысты сыйақылар ұсынады (бірқатар клиенттер үшін шамамен 3,5%-қа дейін) және Bloomberg 2025 жылы stablecoin-ге байланысты табысты шамамен $1,3 млрд деп бағалады. GENIUS Act (2025 жылғы шілде) Circle сияқты эмитенттердің тікелей пайыз төлеуіне тыйым салады, бірақ үшінші тарап платформаларына сыйақы беруге мүмкіндік береді; Конгресстегі қолданыстағы талқылаулар stablecoin ынталандыруларын одан әрі шектеуі немесе олардың ашық көрсетілуін талап етуі мүмкін және сыйақыларды реттелетін банктерге немесе чартері бар мекемелерге шектеуі мүмкін. Дәстүрлі банктік топтар сыйақылар депозиттерді банктерден тартып алатынын айтып қатаң шектеулерді қолдайды; крипто компаниялары шектеулер бәсекелестікті төмендетіп, өтімділікке зиян келтіреді деп даулауда. Coinbase ашық көрсетуден тыс шараларға қарсы, лоббизмін күшейтті және ұлттық траст/банктік чартер алу оған қадағалау астында сыйақыларды ұсынуды жалғастыруға мүмкіндік беруі мүмкін дейді. Сенат комитетінің түзетулері жақында күтілуде. Саудагерлер заң мәтіні мен уақытын қадағалап отыруы тиіс: қатаң шектеулер USDC табыстылығын азайтуы, Coinbase-тің табысы мен өтімділік қамтамасыз етулеріне қысым жасауы және stablecoin ағындарын чартері бар банктерге немесе балама платформаларға бағыттауы мүмкін.
Bearish
Қысқа мерзімді: USDC-ға және Coinbase акциялары/кірістеріне қатысты баға төмендеу ықтималдығы. Тұрақты монеталар үшін берілетін сыйақыларға ұсынылған шектеулер Coinbase-дегі USDC иелеріне қолжетімді кірістілікті тікелей төмендетеді, бұл платформада қаражаттың шығуына немесе депозиттердің өсуінің бәсеңдеуіне әкеліп, маңызды табыс ағындарын қысқаратады (Bloomberg-тің 2025 ж. үшін 1,3 млрд доллар деп бағалауы). Сыйақының тартымдылығы төмендесе, жаңа ережелер аясында кіріс ұсына алатын реттелетін банктерге немесе платформаларға өтімділік ауысуы мүмкін, бұл Coinbase-тегі сауда және несие беру қабілетін төмендетіп, нақтылыққа қатысты алымдарға қысым жасайды. Нарық реакциясы Coinbase акцияларына сатылу қысымын және баламаларға қарағанда USDC сұранысына сәл ғана төмендеу ықпалын көрсетуі мүмкін. Ұзақ мерзімді: құрылымдық әсерлері бейтараптан төменге қарай. Coinbase ұлттық лицензия алады болса, бақылау астында сыйақыларды қалпына келтіре отырып зиянды жұмсарта алады. Баламалы түрде, қатаң ережелер бұрыннан бар ойыншыларды (лицензияланған банктер) нығайтып, бәсекелестікті азайтып, DeFi мен орталықтандырылған алаңдардағы инновация мен өтімділікке зиян келтіре алады. Жалпы алғанда, USDC-ге жедел баға әсері ықтималды теріс (төмендеу кірістілікке байланысты сұраныстың төмендеуі), ал ұзақ мерзімді нәтижелер заң жобасының соңғы мәтініне және ірі платформалардың лицензиялар алу немесе жаңа өнімдер арқылы бейімделуіне байланысты.