Coinbase XRP TASが5月1日に稼働開始：先物の機関決済

Coinbaseは2026年5月1日、XRP先物に対してTrade at Settlement（TAS）を有効化しました。これにより、XRP TASはBTCやETH、金や原油といった従来のコモディティで既に使われているのと同じ機関向けブロックトレード実行フレームワークを得ます。 トレーダーにとっての主なポイントは以下の通りです： - XRP TASの実行：機関は公式の午後4時の清算価格でnano XRPおよび標準XRP先物の大口注文を執行でき、日中のスリッページとポジションサイズの不確実性を低減することを目指します。 - 規制の追い風：この導入は、2026年3月にSECとCFTCがXRPをデジタルコモディティと共同で分類したことに続くもので、加えて2026年4月21日付のCFTC提出書類がCommodity Exchange Actに基づくTASを説明しています。 - 機関需要のシグナル：CoinbaseとEY-Parthenonの調査によれば、25%の機関が2026年にXRPを追加する予定であり、65%が規制の明確化を主な条件として挙げています。 - ETFの勢い：XRP ETFの運用資産（AUM）は15.3億ドルとされ、2026年4月は流入が最も多い月（8,163万ドル）でした。記事はGoldman Sachsの開示ポジションについても言及しています。 - マーケットマイクロストラクチャーの支援：Coinbaseのマーケットメーカープログラムも5月1日に開始され、XRP先物や他の暗号デリバティブのオーダーブックの厚みを改善する予定です。 まとめ：XRP TASは機関マネーのための新しい実行レイヤーです。TASの出来高が拡大すれば、XRPは“関心”から測定可能な資本配分へと移行する可能性があり、短期的な影響は清算ベースのブロック周辺でどれだけ早く流動性が深まるかに依存すると考えられます。