Kho Lợi Suất Cao USDC của Coinbase đạt hơn 100 triệu USD tiền gửi

| cryptoadventure.com
Coinbase USDC High-Yield Vault ra mắt vào ngày 11 tháng 6 và, trong vài ngày, đã đạt mốc hơn 100 triệu USD tiền gửi. Coinbase USDC High-Yield Vault là lựa chọn cho vay USDC thứ hai trong Coinbase, được xây dựng trên hạ tầng vault của Morpho trên Base và được Steakhouse Financial tuyển chọn. Vault sử dụng hỗn hợp tài sản thế chấp động liên kết tới các tài sản gắn với Ethena (đặc biệt USDe/USDC). Dữ liệu chiến dịch của Morpho cho thấy TVL trên Base cho “Steakhouse High Yield USDC Edition V2” khoảng 53,89 triệu USD, với thị trường cung cấp USDe/USDC liên quan bổ sung khoảng 53,88 triệu USD—ngụ ý tổng hiển thị liên quan đến Ethena trên 107 triệu USD. Với các trader, góc nhìn chính là ma sát DeFi thấp hơn: người dùng có thể cho vay USDC qua giao diện quen thuộc của Coinbase thay vì kết nối thủ công tới Morpho. Coinbase cũng nhấn mạnh các giới hạn chính: rút tiền phụ thuộc vào thanh khoản cơ sở của vault, và thiết kế “High Yield” mang rủi ro cao hơn so với USDC thông thường do phạm vi tài sản thế chấp rộng hơn, rủi ro hợp đồng thông minh, biến động tài sản thế chấp và khả năng có căng thẳng thị trường. Dòng tiền đầu tiên hơn 100 triệu USD này là tín hiệu biểu cảm thị trường tăng ngắn hạn cho lợi suất stablecoin được đóng gói trên UX của sàn tập trung. Tuy nhiên, tính bền vững sẽ phụ thuộc vào cách lợi suất và thanh khoản phát triển trên các thị trường Morpho ở Base.
Bullish
Các khoản tiền gửi ban đầu trên 100 triệu đô la cho thấy nhu cầu tức thì mạnh mẽ về lợi suất liên kết với stablecoin của Ethena khi nó được gói gọn trong trải nghiệm người dùng chính của Coinbase. Điều đó có thể thu hút vốn lợi suất stablecoin gia tăng trong ngắn hạn và hỗ trợ tâm lý tích cực xoay quanh các luồng liên quan đến USDe/USDC. Tuy nhiên, cấu trúc của vault không phải là “USDC thuần túy”: rủi ro phụ thuộc vào thanh khoản của vault và hành vi động của tài sản thế chấp, nên căng thẳng thị trường có thể kích hoạt rút vốn. Về lâu dài, việc giữ chân sẽ phụ thuộc vào việc lợi suất Morpho Base có duy trì được tính cạnh tranh hay không và liệu độ biến động của tài sản thế chấp và rủi ro hợp đồng thông minh có được kiềm chế. Do đó, tác động lên giá nhiều khả năng là tích cực trong ngắn hạn (dòng tiền/lãi suất) nhưng ít chắc chắn hơn khi điều kiện thay đổi.