Coinbase lancia future perpetui pre-IPO liquidati in USDC per SpaceX (non USA)

Coinbase ha lanciato futures perpetui pre-IPO legati a SpaceX come primo asset sottostante, liquidati in USDC e disponibili solo per utenti idonei al di fuori degli Stati Uniti. Il contratto SpaceX è un vero perpetuo senza scadenza, che permette ai trader di andare long o short in base alla valutazione implicita di SpaceX piuttosto che al prezzo di un titolo quotato. Coinbase afferma che le posizioni aperte si convertiranno automaticamente in futures perpetui standard su SpaceX una volta che SpaceX completerà la sua IPO, senza che i detentori debbano intervenire. Il trading avviene tramite Coinbase Bermuda Ltd. (BMA Class F), e la piattaforma segnala che i futures perpetui pre-IPO possono comportare rischi superiori rispetto ai perps tradizionali a causa della determinazione dell'indice basata sulla valutazione, dell'incertezza sulla conversione in sede di IPO, della liquidità generalmente inferiore e della maggiore volatilità. L'articolo osserva inoltre che questo concetto di mercato non è nuovo, citando listini in stile pre-IPO simili in ecosistemi collegati a Hyperliquid (ad es. Trade.xyz) e un crash lampo storico in un mercato SPACEX-USDH legato a dati oracle off-chain errati. Coinbase definisce SpaceX “solo la prima” e prevede di estendere i futures perpetui pre-IPO ad altre società nei settori tech, AI, energy e space. Per i trader crypto, il punto chiave è che Coinbase sta portando i futures perpetui pre-IPO in un percorso regolamentato e di accesso non statunitense, sottolineando che la meccanica dei contratti può comportarsi in modo diverso rispetto ai perpetui standard — specialmente riguardo ai movimenti di valutazione e alla finestra di conversione in caso di IPO.