Coinbase نے SpaceX کے لیے USDC میں نمٹنے والے پری-آئی پی او مستقل فیوچرز متعارف کرائے (امریکہ کے لیے نہیں)

Coinbase نے pre-IPO perpetual futures متعارف کروائیں ہیں جو پہلی بنیادی اثاثہ کے طور پر SpaceX سے منسلک ہیں، یہ USDC میں سیٹل ہوں گی اور صرف امریکہ کے باہر اہل صارفین کے لیے دستیاب ہونگی۔ SpaceX کا کانٹریکٹ ایک حقیقی perpetual ہے جس کی کوئی میعاد ختم ہونے کی تاریخ نہیں، جس سے تاجر SpaceX کی ضمنی (implied) قیمت کے مطابق لانگ یا شارٹ جا سکتے ہیں بجائے کسی لسٹڈ شیئر پرائس کے۔ Coinbase کا کہنا ہے کہ کھلی پوزیشنیں خودبخود اسٹینڈرڈ SpaceX perpetual futures میں تبدیل ہو جائیں گی جب SpaceX اپنی IPO مکمل کرے گا، اور ہولڈرز کو کوئی اقدام کرنے کی ضرورت نہیں ہوگی۔ ٹریڈنگ Coinbase Bermuda Ltd. (BMA Class F) کے ذریعے چلتی ہے، اور ایکسچینج نشاندہی کرتا ہے کہ pre-IPO perpetual futures روّایتی perps کے مقابلے میں زیادہ خطرات رکھ سکتے ہیں کیونکہ ان میں ویلیوئیشن بیسڈ انڈیکس پرائسنگ، IPO کنورژن کی غیر یقینی صورتحال، عمومًا کم لیکویڈیٹی اور زیادہ اتار چڑھاؤ شامل ہیں۔ مضمون یہ بھی نوٹ کرتا ہے کہ یہ مارکیٹ تصور نیا نہیں ہے، اور Hyperliquid سے منسلک اکو سسٹمز (مثلاً Trade.xyz) میں اسی طرز کی pre-IPO لسٹنگز کا حوالہ دیتا ہے اور SPACEX-USDH مارکیٹ میں ایک تاریخی فلیش کرش کا تذکرہ بھی ہے جو غلط آف-چین اوریکل ڈیٹا سے جڑا تھا۔ Coinbase SpaceX کو "صرف پہلا" قرار دیتا ہے اور pre-IPO perpetual futures کو دیگر ٹیک، AI، انرجی اور اسپیس کمپنیوں تک بڑھانے کا ارادہ رکھتا ہے۔ کریپٹو ٹریڈرز کے لیے کل نتیجہ یہ ہے کہ Coinbase ایک ریگولیٹڈ، غیر امریکی رسائی راستے میں pre-IPO perpetual futures لا رہا ہے، جبکہ یہ بھی زور دے رہا ہے کہ کانٹریکٹ میکانکس معیاری perpetuals سے مختلف طریقے سے کام کر سکتے ہیں—خاص طور پر ویلیوئیشن کی حرکتوں اور IPO کنورژن ونڈو کے دوران۔