Coinbase ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh viễn trước IPO thanh toán bằng USDC cho SpaceX (không dành cho Mỹ)

Coinbase đã tung ra hợp đồng tương lai vô thời hạn (perpetual) trước IPO gắn với SpaceX là tài sản cơ sở đầu tiên, được thanh toán bằng USDC và chỉ có sẵn cho người dùng đủ điều kiện ngoài Hoa Kỳ. Hợp đồng SpaceX là perpetual thực sự không có ngày hết hạn, cho phép nhà giao dịch mở vị thế long hoặc short dựa trên định giá ẩn của SpaceX thay vì giá cổ phiếu niêm yết. Coinbase cho biết các vị thế mở sẽ tự động chuyển đổi thành hợp đồng perpetual SpaceX tiêu chuẩn khi SpaceX hoàn tất IPO, người nắm giữ không cần hành động. Giao dịch được thực hiện qua Coinbase Bermuda Ltd. (BMA Class F), và sàn cảnh báo rằng perpetual trước IPO có thể mang rủi ro cao hơn so với perpetual thông thường do việc định giá làm chỉ số, sự không chắc chắn khi chuyển đổi IPO, thanh khoản thường thấp hơn và biến động cao hơn. Bài viết cũng lưu ý rằng ý tưởng thị trường này không mới, dẫn chứng các niêm yết theo kiểu trước IPO trong hệ sinh thái liên quan đến Hyperliquid (ví dụ Trade.xyz) và một vụ sập giá chớp nhoáng lịch sử ở thị trường SPACEX-USDH liên quan tới dữ liệu oracle off-chain sai. Coinbase mô tả SpaceX là “chỉ là cái đầu tiên” và có kế hoạch mở rộng perpetual trước IPO sang các công ty công nghệ, AI, năng lượng và vũ trụ khác. Đối với nhà giao dịch tiền điện tử, điểm mấu chốt là Coinbase đang đưa perpetual trước IPO vào một kênh được quản lý và không dành cho truy cập Hoa Kỳ, đồng thời nhấn mạnh rằng cơ chế hợp đồng có thể hành xử khác với perpetual tiêu chuẩn — đặc biệt quanh các biến động định giá và khoảng thời gian chuyển đổi khi IPO xảy ra.