Coinbase推出面向非美国用户的SpaceX USDC结算预IPO永续合约

Coinbase推出了与SpaceX挂钩的首个 **预IPO永续合约（pre-IPO perpetual futures）**，以 **USDC** 进行结算，仅向符合条件且不在美国的用户开放。该SpaceX合约为真正的永续合约、无到期日，交易者可根据SpaceX的隐含估值进行做多或做空，而不是基于已上市股票价格。 Coinbase表示，SpaceX完成IPO后，持仓将自动转换为标准的SpaceX永续合约，持有人无需额外操作。该服务由Coinbase Bermuda Ltd.（BMA Class F牌照）提供，并提示 **预IPO永续合约** 相比主流永续可能风险更高：估值型指数定价、IPO转换不确定性、通常更低的流动性以及更高的波动率。 文章还提到，这类市场并非首次出现：此前在与Hyperliquid相关的生态中（例如Trade.xyz）已有类似的预IPO风格产品；同时也引用了历史上SPACEX-USDH市场因链下预言机数据错误而发生闪崩的案例。Coinbase称SpaceX只是“第一站”，后续计划将预IPO永续合约扩展至科技、AI、能源与航天等领域。 对加密交易者而言，核心在于Coinbase把 **预IPO永续合约** 引入更偏合规的非美国准入渠道，并强调其合约机制可能与标准永续存在差异——尤其是在估值波动和IPO转换窗口期。