Токенизированный биткойн: WBTC и cbBTC расширяют возможности использования биткойна в DeFi и кросс-чейн на Ethereum, Base и Solana
Токенизированный биткойн быстро развивается, при этом Wrapped Bitcoin (WBTC) и cbBTC от Coinbase лидируют по росту на крупных блокчейнах, таких как Ethereum, Base и Solana. Первоначальный запуск собственной эмиссии WBTC на Solana стал стратегическим шагом по увеличению ликвидности биткойна и доступа к DeFi в рамках Solana. На данный момент более 172 000 BTC представлены в токенизированных формах, таких как WBTC (81% доля, 129 тыс. BTC) и cbBTC (19% доля, 43 тыс. BTC). Эти токены позволяют держателям BTC получать доступ к децентрализованным финансовым приложениям, включая торговлю, кредитование и предоставление ликвидности, без необходимости продавать свои биткойны. WBTC остается доминирующим на Ethereum, особенно в протоколах, таких как Uniswap v3, в то время как cbBTC быстро внедряется на Base и Solana, благодаря собственной интеграции и более низким комиссиям. Более 7 миллиардов долларов США в WBTC и cbBTC заблокированы в протоколах DeFi-кредитования, таких как Aave и Morpho, поддерживая займы, обеспеченные биткойном. Различные модели хранения предлагают разные уровни централизации и риска — cbBTC полностью централизован, WBTC управляется DAO, а альтернативы, такие как tBTC, используют децентрализованные смарт-контракты. Новые инновации, такие как Liquid Staked BTC (LBTC), диверсифицируют полезность. Хотя токенизированный биткойн повышает ликвидность и программируемость BTC по всей цепочке, он вводит новые риски хранения и интеграции. Для криптотрейдеров постоянное расширение WBTC и cbBTC в многоцепочечном DeFi сигнализирует об увеличении спроса на гибкое использование BTC и предоставляет возможности для кросс-цепочечной торговли и получения дохода, но также требует тщательного мониторинга безопасности протокола и динамики ликвидности.
Bullish
Расширение токенизированного биткойна через WBTC и cbBTC на основных блокчейнах, таких как Ethereum, Solana и Base, вероятно, будет бычьим для биткойна и протоколов DeFi. Позволяя держателям BTC участвовать в торговле DeFi, кредитовании и стратегиях доходности, не продавая свой биткойн, повышается общая ликвидность и полезность биткойна. Быстрое принятие cbBTC, обусловленное более низкими комиссиями и нативной интеграцией, и продолжающееся доминирование WBTC на Ethereum способствуют углублению пулов ликвидности и увеличению кредитной активности, как это видно по 7 миллиардам долларов, заблокированным в протоколах DeFi. Инновации в моделях токенов, таких как ликвидный стейкинг BTC, еще больше повышают гибкость и возможности использования между цепочками. Однако трейдерам следует сохранять осторожность в отношении связанных с этим кастодиальных и протокольных рисков. Исторически, улучшенная интеграция DeFi для основных активов, как правило, поддерживает цену и торговую активность, особенно в сочетании с активным институциональным и общественным принятием, что наблюдается в этой тенденции.