Itinatakda ng liquidation ng CoinShares BTF ang cash payout at deadline para sa mga option
Umabot na sa cash settlement ang liquidation ng BTF ng CoinShares. Kinumpirma ng Options Clearing Corporation (OCC) ang bayad na $22.16255605 kada share. Ang inayos na deliverable para sa bawat standard options contract ay $2,216.26 na cash, na pumapalit sa dating exposure ng pondo na nakabatay sa shares.
Inilipat din ng OCC sa Nobyembre 20, 2026 ang expiry ng mga BTF option na nakatakdang mag-expire pagkaraan ng petsang iyon. Hindi nagbago ang mga mas naunang expiry. Maaari pa ring i-exercise bago mag-expire ang mga umiiral na American-style option, at matatapos ang settlement sa loob ng isang business day. Pareho pa rin ang BTF ticker, pero cash na, sa halip na aktibong crypto fund, ang tinutukoy ng mga kontrata.
Inanunsyo ng CoinShares noong Setyembre ang pagsasara ng pondo. Oktubre 20 ang huling araw ng trading, at planong isagawa ang liquidation bandang Oktubre 21. Pangunahing namuhunan ang BTF sa Bitcoin at Ether futures, na sinuportahan ng cash at utang na mataas ang kalidad; hindi ito direktang nagmay-ari ng katumbas na dami ng mga coin. Iniulat ng pondo na humigit-kumulang $15.96 milyon ang mga asset nito noong Oktubre 20.
Tinutugunan ng liquidation ng BTF ang mga obligasyong kaugnay ng partikular na pondong ito. Hindi ito bagong anunsyo ng pagbebenta ng Bitcoin o Ether, at hindi rin ito katibayan ng paglabas ng pondo mula sa lahat ng produkto ng CoinShares.
Neutral
Isa itong update tungkol sa pagsasara ng isang partikular na pondo at pag-aayos ng mga derivative, hindi pagbabago sa mga pangunahing salik ng Bitcoin o Ether. Nililinaw ng cash payout at binagong petsa ng pag-expire na Nobyembre 20, 2026 kung paano aayusin ang mga hindi pa nalulutas na BTF option. Hindi ito lumilikha ng bagong demand o supply sa spot market, at hindi katumbas ng direktang pagbebenta ng kaparehong dami ng BTC o ETH ang dating exposure ng pondo sa futures.
Sa maikling panahon, maaaring kailangang muling suriin ng mga trader na may hawak na BTF option ang kanilang mga posisyon dahil nakabatay na ngayon sa takdang halagang cash ang settlement ng mga kontrata at inurong mas maaga ang mga susunod na petsa ng pag-expire. Maaari nitong maapektuhan ang liquidity, pagpepresyo at hedging sa mga partikular na kontratang iyon. Anumang epekto ay dapat na pangunahing maramdaman sa mga instrumentong may kaugnayan sa BTF, hindi sa mas malawak na merkado ng crypto. Karaniwang itinuturing na mga pangyayaring pangprodukto lamang ang mga katulad na pagsasara ng ETF at pagbabago sa kontrata, maliban kung may kalakip itong malaki at nabeberipikang daloy ng asset o mas malawak na pagbabago sa regulasyon o merkado.
Sa mas mahabang panahon, itinatampok ng pagsasara ang mga panganib sa siklo ng buhay at estruktura ng mga investment wrapper, kabilang ang mga pondong nakabatay sa futures, ngunit hindi ito nangangahulugan sa sarili nito na nagbabago ang demand para sa Bitcoin o Ether. Dapat ihiwalay ng mga trader ang aktibidad sa mga share ng pondo at derivative mula sa mga daloy sa spot market, at subaybayan ang mas malawak na mga palatandaan gaya ng daloy ng ETF, open interest sa futures, mga rate ng funding at dami ng kalakalan bago gumawa ng konklusyon tungkol sa direksiyon ng merkado.