CoinShares відкликає заявки щодо XRP, стейкінгу Solana та ETF Litecoin і переходить до мультиактивних стратегій
CoinShares офіційно відкликав заявки на реєстрацію спотових ETF у США для XRP, Solana (staking) та Litecoin і відмовиться від ETF на окремі криптоактиви на користь криптовалютних акцій, тематичних кошиків та активних мультиактивних стратегій. Відкликання — підписані фінансовим директором компанії та подані до SEC — відбулися після успішних запусків спотових ETF, пов’язаних із XRP та Solana, більш крупними учасниками (Grayscale, Bitwise, Canary Capital, REX‑Osprey), які залучили значні потоки капіталу та зробили ринок ETF США дуже конкурентним з вузькими стійкими маржами. Генеральний директор Жан‑Марі Моньєтті назвав посилення конкуренції та ризик цінових війн, які розмивають маржі, причинами уникнення входження в переповнені спотові продукти на один актив. CoinShares планує зосередитися на продуктах з вищими маржами та індивідуальних стратегіях протягом наступних 12–18 місяців, включаючи тематичні крипто‑кошики, продукти з експозицєю до акцій та активні стратегії, що поєднують крипто з традиційними активами. Компанія також готується до планового лістингу на Nasdaq на $1,2 млрд через злиття зі SPAC, що, ймовірно, вплинуло на стратегічний зсув. Реакція ринку на новину була помірною: SOL і LTC впали внутрі дня приблизно на 2%, тоді як XRP впав менше ніж на 0,5%; CoinShares все ще керує близько $10 млрд AUM і зберігає сильну європейську присутність з провідним Solana ETP у Франкфурті. Для трейдерів: очікуйте зменшення прямої конкуренції в американських ETF зі сторони CoinShares (що може трохи знизити додатковий тиск продажів від ще одного учасника), короткостроковий ризик негативного сентименту для SOL і LTC та довгострокове перерозподілення інституційних потоків у бік тематичних, пов’язаних з акціями і мультиактивних крипто‑продуктів, що може змінити патерни попиту на конкретні токени.
Bearish
Прямий ціновий вплив, ймовірно, буде негативним для згаданих одно-активних токенів, особливо SOL та LTC. Вихід CoinShares усуває потенційного нового учасника на ринку спотових ETF у США, який міг би згенерувати додаткові купівельні потоки в XRP, SOL або LTC. Після виходу компанії з гонки за одно-активні продукти, негайний тиск попиту з цього каналу зменшується; ринок однак оцінив це як помірно негативне — SOL та LTC впали близько 2% інтраден, а XRP знизився менш ніж на 0,5% після оголошення. У короткостроковій перспективі: трейдери можуть відчувати подальший слабкий низхідний тиск або підвищену волатильність для SOL і LTC, оскільки книги ордерів коригуються, а алгоритми/постачальники ліквідності переоцінюють очікувані потоки. Реакція XRP менша через вже встановлені великі потоки від існуючих ETF. У середньо‑ та довгостроковій перспективі: поворот CoinShares у бік тематичних стратегій, експозиції до акцій та мульти-активних стратегій може перенаправити інституційний капітал від одно-активних ETF до корзинних або гібридних продуктів, знижуючи концентрований попит на окремі токени та потенційно послаблюючи каталізатори ралі, пов'язані з затвердженням одно-активних ETF. Навпаки, фокус на більш маржинальних індивідуальних продуктах і лістинг на Nasdaq може пізніше породити нові інституційні інструменти, які впливатимуть на попит на токени по-іншому (нейтрально до змішаного). Загалом чистий ефект для перерахованих токенів — ведмежий у короткостроковій перспективі та нейтральний до змішаного у довгостроковій, залежно від того, як еволюціонуватимуть моделі інституційного розподілу.