Ahli Undang-undang mendesak Fed mengenai definisi stablecoin sementara FDIC meneruskan peraturan GENIUS Act
Ahli undang‑undang AS mendesak Naib Pengerusi Perkhidmatan Pengawasan Federal Reserve, Michelle Bowman, mengenai pendekatan Fed terhadap stablecoin semasa sidang pengawasan sementara FDIC meneruskan penyediaan peraturan di bawah GENIUS Act. GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act), yang ditandatangani pada bulan Julai, menetapkan rangka persekutuan untuk stablecoin pembayaran dan memperuntukkan peranan penyeliaan kepada Federal Reserve, FDIC, OCC dan NCUA. Bowman berkata Fed akan mengeluarkan peraturan untuk aktiviti yang melibatkan stablecoin pembayaran dan menggesa agar kakitangan Fed dibenarkan memegang sejumlah kecil kripto untuk penyelidikan dan pemahaman institusi. Wakil Stephen Lynch meminta kejelasan tentang perbezaan antara “aset digital” dan stablecoin. Pengerusi Bertindak FDIC Travis Hill memberi keterangan bahawa FDIC akan menerbitkan cadangan penyeliaan awal untuk penerbit stablecoin bersekutu bank bulan ini dan diikuti dengan piawaian modal dan kecairan awal tahun depan. Keperluan utama GENIUS Act termasuk permohonan formal untuk penerbit yang berhubung bank, pengawasan nasional, dan peraturan untuk rizab, penjagaan, penebusan, modal dan kecairan. Pemerhati pasaran menyatakan stablecoin memproses berbilion transaksi harian dan biasanya mengekalkan kestabilan peg dalam sekitar 1%, walaupun kejatuhan lalu (contoh: Terra pada 2022) menonjolkan risiko sistemik. Untuk pedagang: jangka penjelasan pengawalseliaan yang lebih besar yang mungkin meningkatkan penyertaan institusi tetapi juga meningkatkan kos pematuhan untuk penerbit; garis masa peraturan FDIC dan Fed dan bahasa mengenai “aset digital” versus stablecoin boleh dengan cepat menjejaskan sentimen terhadap token berpegging fiat dan aktiviti kripto bank.
Neutral
Kesan pasaran segera kemungkinan neutral. GENIUS Act dan aktiviti Fed/FDIC memberikan kejelasan peraturan, yang boleh menyokong penerimaan institusi terhadap stablecoin dan penglibatan bank dalam jangka sederhana — faktor struktur menaik. Walau bagaimanapun, berita itu juga menandakan kawal selia yang lebih ketat, keperluan permohonan, dan peraturan modal serta kecairan yang bakal datang yang boleh meningkatkan kos pematuhan bagi penerbit dan mengehadkan pengembangan pesat. Dalam jangka pendek, ketidakpastian mengenai pembentukan peraturan dan pertikaian definisi ("aset digital" vs. stablecoin) mungkin menyebabkan volatiliti episodik dalam pasaran stablecoin dan sentimen tetapi tidak mungkin mencetuskan pergerakan harga berterusan bagi token bertetapan fiat utama. Secara keseluruhan, kejelasan mengurangkan risiko ekor jangka panjang sementara peraturan peralihan dan kos menahan kenaikan, menghasilkan pandangan harga neutral untuk stablecoin itu sendiri.