Pinipilit ng mga mambabatas ang Fed tungkol sa mga depinisyon ng stablecoin habang isinusulong ng FDIC ang mga patakaran ng GENIUS Act
Hinamon ng mga mambabatas ng US ang Federal Reserve Vice Chair for Supervision na si Michelle Bowman tungkol sa paraan ng Fed sa stablecoins sa isang oversight hearing habang itinutulak ng FDIC ang paggawa ng mga regulasyon sa ilalim ng GENIUS Act. Ang GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act), na pirmado noong Hulyo, ay nagtatalaga ng pederal na balangkas para sa payment stablecoins at nagtalaga ng mga gampaning superbisyon sa Federal Reserve, FDIC, OCC at NCUA. Sinabi ni Bowman na maglalathala ang Fed ng mga regulasyon para sa mga aktibidad na kinasasangkutan ng payment stablecoins at hinihimok na payagan ang mga kawani ng Fed na humawak ng maliit na halaga ng crypto para sa pananaliksik at institusyonal na pag-unawa. Hiniling ni Representative Stephen Lynch ang paglilinaw sa pagkakaiba ng “digital assets” at stablecoins. Nagpatotoo ang Acting FDIC Chair na si Travis Hill na maglalathala ang FDIC ng paunang supervision proposal para sa mga bank‑affiliated stablecoin issuers ngayong buwan at susundan ito ng capital at liquidity standards sa unang bahagi ng susunod na taon. Kabilang sa mga pangunahing kinakailangan ng GENIUS Act ang pormal na aplikasyon para sa bank‑linked issuers, pambansang superbisyon, at mga patakaran para sa reserves, custody, redemption, capital at liquidity. Napapansin ng mga tagamasid sa merkado na ang stablecoins ay nagpo‑proseso ng bilyon‑bilyong transaksyon araw‑araw at karaniwang nagpapanatili ng peg stability na nasa loob ng mga 1%, bagaman ang mga nakaraang pagbagsak (hal. Terra noong 2022) ay naglalahad ng systemic risk. Para sa mga trader: asahan ang mas malinaw na regulasyon na maaaring mag‑angat ng institutional participation ngunit magtaas din ng compliance costs para sa mga issuers; ang mga timeline ng patakaran mula sa FDIC at Fed at ang wika tungkol sa “digital assets” kumpara sa stablecoins ay maaaring mabilis na makaapekto sa sentimyento para sa fiat‑pegged tokens at aktibidad ng mga bangko sa crypto.
Neutral
Ang agarang epekto sa merkado ay malamang neutral. Ang GENIUS Act at mga aktibidad ng Fed/FDIC ay nagbibigay ng regulatory clarity, na maaaring suportahan ang institutional adoption ng stablecoins at pakikilahok ng mga bangko sa medium term — isang bullish na structural factor. Gayunpaman, sinisignalan din ng balita ang mas mahigpit na oversight, mga requirement sa aplikasyon, at paparating na mga patakaran sa kapital at liquidity na maaaring magtaas ng compliance costs para sa mga issuer at limitahan ang mabilis na pagpapalawak. Sa maikling panahon, ang kawalan ng katiyakan sa paggawa ng regulasyon at mga pagtatalo sa depinisyon ("digital assets" vs. stablecoins) ay maaaring magdulot ng episodic volatility sa mga merkado ng stablecoin at sentiment ngunit malabong mag-trigger ng tuloy-tuloy na paggalaw ng presyo para sa mga pangunahing fiat-pegged token. Sa kabuuan, binabawasan ng clarity ang long-term tail risk habang pinapigil ng transitional rules at gastos ang upside, kaya nagbubunga ng neutral na price outlook para sa mga stablecoin mismo.