Connecticut nakazuje Robinhood, Kalshi i innym wstrzymanie nielicencjonowanych zakładów wydarzeniowych
Departament Ochrony Konsumentów Connecticut (DCP) w dniu 4 grudnia 2025 r. wydał nakazy zaprzestania działalności wobec Robinhood, Kalshi i innych platform, nakazując im zaprzestanie sprzedaży kontraktów opartych na wydarzeniach mieszkańcom stanu. Regulatorzy twierdzą, że te powiązane z wydarzeniami kontrakty — obejmujące sport, finanse i wyniki polityczne — działają jako nielegalne zakłady sportowe w świetle prawa Connecticut, brak im obowiązkowych zabezpieczeń konsumenckich i nie zapobiegają udziałowi osób poniżej 21. roku życia. DCP wskazał na słabą kontrolę integralności, ryzyko manipulacji przez insiderów, niejasne procedury rozliczeń i rozstrzygania sporów, niewystarczany nadzór nad wypłatami oraz ukierunkowany marketing do grup wrażliwych (w tym do Wolnej Listy Samowykluczenia stanu i studentów). DCP zauważył, że legalnie oferować zakłady sportowe w stanie mogą jedynie licencjonowani bukmacherzy, tacy jak DraftKings, FanDuel i Fanatics.
Firmy takie jak Robinhood i Kalshi twierdzą, że ich produkty to federalnie regulowane kontrakty finansowe pod jurysdykcją CFTC. Kalshi już pozwało DCP w sądzie federalnym, twierdząc, że jest regulowaną na poziomie krajowym giełdą; Robinhood wcześniej zawiesiło kontrakty w stylu Super Bowl po żądaniach regulatorów. Działanie to wpisuje się w wzorzec egzekwowania prawa na szczeblu stanowym: Nowy Jork, Massachusetts i kilka innych stanów już wydawały podobne nakazy lub były przedmiotem nadzoru CFTC. Dla traderów kryptowalut i instrumentów pochodnych zwiększa to niepewność prawną co do tego, czy rynki predykcyjne/kontrakty na wydarzenia klasyfikować jako hazard, czy jako regulowane instrumenty pochodne, z możliwymi regionalnymi ograniczeniami usług, usunięciami z listy lub zawieszeniami produktów, które mogą wpłynąć na płynność i dostęp do rynku tokenów kontraktów na wydarzenia i powiązanych instrumentów pochodnych.
Bearish
Nakazy regulacyjne o zaprzestaniu działalności oraz toczące się postępowania sądowe zwiększają ryzyko prawne i operacyjne dla platform oferujących kontrakty oparte na wydarzeniach. Krótkoterminowe skutki: można się spodziewać wstrzymania produktów, regionalnych blokad usług i tymczasowych spadków płynności dla tokenów kontraktów związanych z wydarzeniami oraz powiązanych instrumentów pochodnych, gdy firmy wstrzymują oferty lub blokują użytkowników z Connecticut według lokalizacji; animatorzy rynku i detaliści mogą napotkać wyższe spready i mniejszy wolumen. Średnioterminowo: kontynuacja egzekwowania przepisów na poziomie stanowym i nierozwiązane kwestie dotyczące nadrzędności federalnej mogą zmusić platformy do usunięcia z listy lub ograniczenia produktów typu event, zmniejszając głębokość rynku i dostęp inwestorów. Pozew Kalshi wprowadza niepewność prawną, która ostatecznie może wyjaśnić jurysdykcję, ale dopóki nie zostanie rozstrzygnięty, dominującym rezultatem jest awersja do ryzyka dla aktywów związanych z rynkami predykcji/wydarzeń. Te efekty sprawiają, że natychmiastowy wpływ na ceny tokenów i instrumentów pochodnych powiązanych z rynkami wydarzeń jest prawdopodobnie negatywny (niedźwiedzi), podczas gdy szersze benchmarki kryptowalut bez bezpośredniej ekspozycji powinny pozostać w dużej mierze niezmienione (neutralne).