康涅狄格州下令 Kalshi、Robinhood 及 Crypto.com 停止體育賽事合約，指為非法博彩
康乃狄克州消費者保護署（DCP）已向預測市場平台Kalshi、Robinhood及Crypto.com發出停止及終止（cease-and-desist）命令，要求它們立即停止向本州居民提供與體育聯繫的合約。DCP 將這些合約歸類為根據州博彩法的未經許可網上賭博，並列出消費者保護風險：21歲以下用戶可獲得存取、平台誠信及技術控制薄弱、對內幕投注的防範不足，以及具欺騙性的廣告。平台方面則主張其市場屬於由美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的聯邦衍生品，而非傳統體育博彩；Kalshi 已在聯邦法院提出訴訟，主張由CFTC管轄。該行動跟此前的州級執法舉措（包括2024年禁止Bovada及近期擴展的立法）以及CFTC早前的監管接觸（曾要求Crypto.com暫停體育相關產品）有關。這些命令加劇了州博彩監管機構與預測市場／衍生品型平台之間更廣泛的監管衝突。對加密貨幣交易者而言，此爭議為在受規管的美國州份內的平台運作與用戶存取帶來法律不確定性，可能減少受影響平台的流動性及產品供應，並可能促使體育相關衍生品與預測市場轉移其營運或上市地點——進而可能影響與該等平台相關的代幣、交易量及相關市場工具。
Neutral
短期：中性至略為負面。停止及停止令（cease-and-desist orders）威脅到在被點名平台上提供與體育相關合約的可用性，可能導致該等特定市場的流動性和交易量下降。交易與 Kalshi、Robinhood Markets（如適用）或 Crypto.com 有關的體育衍生產品或平台原生代幣的交易者，可能會遇到臨時中斷、下架或更窄的買賣差價。然而，影響僅限於體育相關產品及被點名的平台；更廣泛的加密現貨市場及無關代幣僅因該命令而出現顯著波動的可能性較低。
長期：混合/中性。此案件可能促成法律釐清：若法院確認 CFTC 的管轄權，平台可在聯邦監管下繼續運作，恢復市場信心與產品可得性。若州政府勝訴，平台可能在受監管的州限制服務或重新設計產品以合規，從而將活動推向較少受監管的場地或集中式交易所。任一結果均可能改變體育相關衍生產品的交易地點與方式、改變流動性分佈，並影響以此類產品為基礎的企業。總體而言，此事件提高了監管風險與市場分裂的擔憂，但本身並不意味著對主要加密貨幣的系統性市場性看跌。