Kopparbrist och stigande projektkostnader dominerar gruvbranschens utsikter

Begränsningar i kopparutbudet och de stigande kostnaderna för nya gruvor var huvudteman vid Goldman Sachs Global Metals and Mining Conference i London den 21 oktober 2026. Talare sade att den förväntade ökningen av kopparutbudet med 3 miljoner ton under 2025–2026 hittills bara uppgått till omkring 700 000 ton, samtidigt som mer än 1,5 miljoner ton hade hamnat i amerikanska lager till följd av lageruppbyggnad kopplad till tullar. De pekade på sjunkande malmhalter, långa tillståndsprocesser och investeringskostnader för greenfieldprojekt på över 30 000 dollar per ton som hinder för ökat utbud. Chefer från First Quantum, Lundin Mining, Teck Resources, Antofagasta, Freeport-McMoRan och Ivanhoe Mines beskrev planer på att öka produktionen främst genom befintliga tillgångar, partnerskap och teknik. First Quantum sade att en eventuell återstart av Cobre Panamá fortfarande är beroende av ett formellt avtal. Bolaget driver Taca Taca vidare, men kopplar ett slutligt investeringsbeslut till förbättrad balansräkningskapacitet. Lundin siktar på att fatta beslut om den första fasen av Vicuna före årets slut, medan kapitalkostnaderna fortfarande ses över. Teck lyfte fram den möjliga tillväxten genom att kombinera Quebrada Blanca och Collahuasi, medan Antofagasta räknar med att Centinela-utbyggnaden når full kapacitet 2028. Freeport testar lakningsteknik för att öka produktionen från befintliga verksamheter. Ivanhoe reviderar Kamoa-Kakulas gruvplan efter störningar och står fast vid ett långsiktigt produktionsmål på över 500 000 ton koppar per år. Cheferna var överens om att det är brist på utbud som är svårt att utveckla – inte bara starkare efterfrågan från slutanvändare – som ligger bakom den strama kopparmarknaden. För handlare pekar utsikterna på ett fortsatt prisstöd från utbudssidan, men projektförseningar, driftsrisker och förändringar i lagernivåer kan skapa volatilitet.