شركة كور سIENTIFIC تبيع سندات مُجهِدة لتمويل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بعد التحول إلى بيتكوين

| decrypt.co
أعلنت Core Scientific (CORZ) عن طرح سندات «نفايات» لتمويل تحولها من تعدين البيتكوين نحو بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. تعتزم الشركة إصدار 3.3 مليار دولار من الديون ذات التصنيف المضارب، بقيمة تقديرية معلنة نحو 6.55 مليار دولار، وتنوّي استخدام جزء من العائدات لإعادة تمويل الديون القائمة. لم تكشف عن معدل الكوبون أو التوقيت الدقيق للأوراق المستحقة في 2031. كجزء من صفقة مدتها 12 عاماً مع CoreWeave، تبني Core Scientific ستة مراكز بيانات عالية الكثافة، مستهدفة نحو 10 مليارات دولار من الإيرادات المحتملة. قالت الإدارة إن طرح السندات سيضيف مرونة تمويلية لتسريع جداول تقديم المشاريع. على صعيد التشفير، واصلت الشركة تقليص تعرضها للبيتكوين. وكانت قد ذكرت سابقاً أنها كانت تملك أقل من 1000 بيتكوين بعد بيع 1900 بيتكوين بحوالي 175 مليون دولار في يناير، ثم أفادت لاحقاً بامتلاك 2,537 بيتكوين في نهاية 2025 (نحو 192 مليون دولار بالأسعار الأخيرة). وبينما يبقى تعدين البيتكوين مصدراً رئيسياً للنقد، فإن عملية التصفية الجارية تتماشى مع تحول النفقات الرأسمالية نحو الذكاء الاصطناعي. بالنسبة للمتداولين، يدعم طرح السندات تنفيذ نفقات رأس المال على الذكاء الاصطناعي، لكنه أيضاً يعزز رواية خطر التصفية المستمرة للبيتكوين — عبء يمكن أن يتحول إلى ضغط عرض قصير الأجل على البيتكوين.
Bearish
هذه الأخبار في الأساس قصة تتعلق بالتمويل المؤسسي والنفقات الرأسمالية، لكنها تهم BTC لأنها تدعم تحولًا مستمرًا في الميزانية من التعدين نحو بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. كلا المقالين يؤكدان على استمرار تقليص التعرض للبيتكوين بالتزامن مع بناء أنظمة الذكاء الاصطناعي. هذا يزيد من احتمالات المزيد من تصفية BTC لتمويل النمو، مما يخلق ضغوطًا محتملة على المعروض من BTC على المدى القريب. في الوقت نفسه، التفاعل في السوق المُبرز في التقرير السابق (أسهم CORZ ترتفع رغم ضعف BTC) يوحي بأن شعور السوق تجاه الشركة قد يكون قويًا وليس بالضرورة سلبيًا مباشرةً لتدفقات تداول BTC. ومع ذلك، وبما أن سؤالك يركز بشكل صارم على تأثير السعر على BTC، فإن الارتباط الأكثر مباشرة هو رواية الشركة المتكررة بخصوص بيع BTC، والتي تاريخيًا تميل لأن تكون عبئًا على المدى القصير. الأثر الصافي: داعم لجدول استثمارات CORZ في مجال الذكاء الاصطناعي/التكنولوجيا، لكنه إلى حد ما سلبي لِـ BTC بسبب تعزيز قناة التصفية/ضغط المعروض.