Core Scientific מוכרת אגרות חוב זבל כדי לממן מרכזי נתונים ל-AI לאחר המעבר ל-BTC
Core Scientific (CORZ) הכריזה על מכירת אג"ח זבל למימון המהלך שלה ממינינג של ביטקוין אל תשתית AI. החברה מתכננת להנפיק חוב בדירוג ספקולטיבי בסך 3.3 מיליארד דולר, עם שוויון שהוכרז של כ-6.55 מיליארד דולר, ומתכוונת להשתמש בחלק מההכנסות למחזור חוב קיים. היא לא חשפה את שיעור הקופון או את המועד המדויק לניירות החוב שמועד הפירעון שלהן ב-2031.
כחלק מעסקה של 12 שנים עם CoreWeave, Core Scientific בונה שישה מרכזי נתונים בצפיפות גבוהה, במטרה להניב כ-10 מיליארד דולר בהכנסות פוטנציאליות. ההנהלה אמרה שמכירת אג"ח הזבל תוסיף גמישות מימונית כדי להאיץ את מועדי השירות של הפרויקט.
מנגד, בתחום הקריפטו החברה ממשיכה להקטין חשיפה לביטקוין. היא מסרה בעבר שהחזיקה פחות מ-1,000 BTC לאחר שמכרה 1,900 BTC בכ-175 מיליון דולר בינואר, ואחר כך דיווחה על 2,537 BTC בסוף 2025 (כ-192 מיליון דולר במחירים האחרונים). בעוד שמינינג של BTC נשאר מקור מזומנים מרכזי, המכירה המתמשכת תואמת את המעבר להוצאות הון על AI.
לסוחרים, מכירת אג"ח הזבל תומכת בביצוע ההשקעות ל-AI, אך גם מחזקת את הנראטיב של סיכון ההסיפה (liquidation) המתמשך של BTC — עומס אשר יכול להתבטא בלחץ היצע בטווח הקצר על BTC.
Bearish
החדשות האלה הן בעיקר סיפור על מימון תאגידי והוצאות הוניות, אך עבור BTC זה משמעותי כי זה תומך במעבר מתמשך במאזן מהכורה לתשתיות בינה מלאכותית. שני המאמרים מדגישים הפחתת חשיפה לביטקוין במקביל לבניית ה-AI. זה מגדיל את הסיכויים לנזילות נוספת של BTC כדי לממן צמיחה, מה שעלול ליצור לחץ היצע בטווח הקצר על BTC.
באותו זמן, תגובת השוק שהודגשה בדוח הקודם (מניית CORZ עלתה למרות חולשת BTC) מרמזת כי התחושה הספציפית לחברה עשויה להיות חזקה ואינה בהכרח דובית לזרמי המסחר של BTC. עם זאת, מאחר שהשאלה שלך מתמקדת בקפידה בהשפעה על מחיר ה-BTC, הקשר הישיר יותר הוא הנרטיב החוזר של החברה לגבי מכירת BTC, שלרוב היסטורית מהווה עומס לטווח הקצר.
השפעה נקייה: תומכת בציר זמן ההשקעה של CORZ בתחום ה-AI/טכנולוגיה, אך מקטינה במידה מסוימת את מחיר ה-BTC בשל חיזוק ערוץ הנזילות/לחץ ההיצע.