Core Scientific کا Q1 خسارہ: BTC مائننگ کی آمدنی میں 45% کمی، AI کولوکیشن کی جانب منتقل

Core Scientific نے Q1 میں $347.2M کا خالص نقصان رپورٹ کیا (-$1.06/شیئر) کیونکہ BTC مائننگ کی معیشت خراب ہوئی۔ آمدنی بڑھ کر $115.2M ہوگئی (گزشتہ سال کے $79.5M کے مقابلے)، مگر خود سے مائننگ کرنے سے حاصل ہونے والی BTC مائننگ آمدنی $67.2M سے گھٹ کر $30.1M رہ گئی۔ نئے مائن کیے گئے BTC سالانہ بنیاد پر 45% کم ہو کر 279 سکے رہ گئے، اور کمپنی نے لیکویڈیٹی اور منصوبہ بند کیپیٹل اخراجات کے لیے 2,385 BTC کو $208.3M میں فروخت کیا۔ آمدنی بڑے غیر نقد آئٹمز کی وجہ سے دب گئی: اثاثوں کی قدر میں کمی کے طور پر $266.5M اور ڈیریویٹو اور وارنٹس کی فیئر ویلیو میں تبدیلی کے باعث $30.8M۔ نتائج تجزیہ کاروں کی توقعات سے کم رہے (متوقع $120.2M بمقابلہ رپورٹ شدہ $115.2M)۔ حکمتِ عملی میں تبدیلی اہم متوازن عنصر ہے۔ Core Scientific BTC مائننگ پر بنیادی انحصار کرنے کے بجائے ہائی‑ڈینسٹی کولوکیشن اور AI انفراسٹرکچر کو بڑھا رہا ہے۔ Q1 میں کولوکیشن ریونیو $77.5M تک بڑھا (پچھلے $8.6M کے مقابلے)۔ صارفین کو بل کی گئی پاور 243MW تک پہنچی، جو سالانہ بنیاد پر تقریباً $350M کولوکیشن ریونیو کی صلاحیت کا اشارہ دیتی ہے۔ CoreWeave معاہدوں کے بعد، جون 2024 میں دستخط شدہ 12‑سالہ معاہدہ 200MW کے لیے بعد میں 590MW تک بڑھایا گیا جو چھ مقامات پر محیط ہے (فروری 2025 کی SEC فائلنگ کے مطابق)۔ کمپنی Muskogee، Oklahoma کیمپس کو 1.5GW مجموعی صلاحیت (~1GW لیز کے لیے دستیاب) تک بڑھانے کی منصوبہ بندی بھی کر رہی ہے، جس کی حمایت Polaris DS LLC کے مجوزہ حصول سے ہوگی۔ ٹریڈرز کے لیے یہ مخلوط صورتحال ہے: قریبی مدت کا جذبہ BTC مائننگ ریونیو کے زوال کے باعث کمزور رہ سکتا ہے، جبکہ AI ہوسٹنگ کی تعمیر طویل مدت میں ریونیو مکس کو مستحکم کر سکتی ہے۔ کرپٹو مارکیٹ شرکاء کے لیے اہم ہیڈ لائن رسک یہ ہے کہ BTC مائننگ کی بدتر ہوتی ہوئی معیشت قلیل مدت میں BTC‑متعلق ایکوئٹیز کے حوالے سے وسیع پیمانے پر احتیاط کو تقویت دے سکتی ہے، حالانکہ ہوسٹنگ کی ترقی مالیاتی اثر کا کچھ حصہ پورا کر سکتی ہے۔